利率互换的计算公式?

Question

看到百度知道上有人回答“a在固定利率市场和浮动利率市场都是绝对优势，其中固定利率市场上,a比b的绝对优势为1%。浮动利率市场，a比b的绝对优势为0.3%，综合而已a在固定利率市场有比较优势，而b在浮动利率市场上有比较优势，这样，双方利用自身比较优势为对方借款，然后互换，从而降低成本。
方案:a以5%的固定利率介入200万，b以LIBOR+0.8%的浮动利率借入200万。由于本金相同，故不交换本金，只交换利息现金流。即a向b支付浮动利息，b向a支付固定利息。
收益：互换后，双方总成本降低了0.6%
6%+libor+0.5-5%-（libor+0.8%）-0.1%=0.6%
双方分享互换收益的一半，各降低筹资成本0.3%，即a的成本为libor+0.2%，b成本为5.7%。 ”觉得很好，但有一点不懂。

请问6%+libor+0.5-5%-（libor+0.8%）-0.1%=0.6% 这是个公式吗？为什么减0.1%?哪本教材比较好？

Answer 1

这是一个公式，主要计算未交换前和交换后的成本差，即为降低的总成本。固定利率市场，a比b的绝对优势为1%；浮动利率市场，a比b的绝对优势为0.3%。方案:a以5%的固定利率介入200万，b以LIBOR+0.8%的浮动利率借入200万。所以可知a的浮动利率为libor+0.5%，固定利率为5%；b的浮动利率为LIBOR+0.8%，固定利率为6%。
拓展资料：
利率互换是交易双方在一笔名义本金数额的基础上相互交换具有不同性质的利率支付，即同种通货不同利率的利息交换。通过这种互换行为，交易一方可将某种固定利率资产或负债换成浮动利率资产或负债，另一方则取得相反结果。利率互换的主要目的是为了降低双方的资金成本 (即利息)，并使之各自得到自己需要的利息支付方式 (固定或浮动)。商务印书馆《英汉证券投资词典》解释：利率互换（interest rate swap）。亦作：利率掉期。一种互换合同。合同双方同意在未来的某一特定日期以未偿还贷款本金为基础，相互交换利息支付。利率互换的目的是减少融资成本。如一方可以得到优惠的固定利率贷款，但希望以浮动利率筹集资金，而另一方可以得到浮动利率贷款，却希望以固定利率筹集资金，通过互换交易，双方均可获得希望的融资形式。
利率互换是指两笔货币相同、债务额相同（本金相同）、期限相同的资金，作固定利率与浮动利率的调换。这个调换是双方的，如甲方以固定利率换取乙方的浮动利率，乙方则以浮动利率换取甲方的固定利率，故称互换。互换的目的在于降低资金成本和利率风险。利率互换与货币互换都是于1982年开拓的，是适用于银行信贷和债券筹资的一种资金融通新技术，也是一种新型的避免风险的金融技巧，目前已在国际上被广泛采用。LIBOR伦敦同业银行拆出利率。银行提供的LIBOR利率是指此银行给其他大银行提供企业资金时所收取的利率，也就是说这一银行统一用此利率将资金存入其他大银行。一些大银行或其他金融机构对许多主要货币都提供1个月、3个月、6个月以及1年的LIBOR利率。

Answer 2

这是一个公式，主要计算未交换前和交换后的成本差，即为降低的总成本。
固定利率市场，a比b的绝对优势为1%；浮动利率市场，a比b的绝对优势为0.3%。方案:a以5%的固定利率介入200万，b以LIBOR+0.8%的浮动利率借入200万。所以可知a的浮动利率为libor+0.5%，固定利率为5%；b的浮动利率为LIBOR+0.8%，固定利率为6%。

所以降低的总成本=（LIBOR+0.5%+6%）-（5%+LIBOR+0.8%）=0.7%，这才是降低的总成本，这0.1%是不知道哪里来的，我认为不应当减去0.1%。