根据现值估价模型简述影响债券价格
波动率的因素主要有：债券面值、票面利率、
市场利率、计息方式、计息频率和债券期限。
债券面值（Face value，Par value），财务管理名词，指设定的票面价值，代表发行人承诺于未来某一特定日期偿付给债券持有人的金额。债券的票面利率是指债券发行者预计向投资者支付的利息占票面金额的比率。债券面值包括两个基本内容：一是币种，二是票面金额。面值的币种可用本国货币，也可用外币，这取决于发行者的需要和债券的种类。票面金额，它代表着发行人借入并承诺于未来某一特定日期（如债券到期日），偿付给债券持有人的金额。
债券票面利率是指债券发行者每一年向投资者支付的利息占票面金额的比率，它在数额上等于债券每年应付给债券持有人的利息总额与债券总面值相除的百分比。票面利率的高低直接影响着证券发行人的筹资成本和投资者的
投资收益，一般是证券发行人根据债券本身的情况和对市场条件分析决定的。
市场利率，是由资金市场上供求关系决定的利率。市场利率因资金市场的供求变化而经常变化。在
市场机制发挥作用的情况下，由于自由竞争，信贷资金的供求会逐渐趋于平衡，处于这种状态的市场利率为“均衡利率'，与市场利率对应的是官定利率。官定利率是指由货币当局规定的利率。货币当局可以是
中央银行，也可以是具有实际金融管理职能的政府部门，市场利率一般参考伦敦银行间同业拆借利率、美国的
联邦基金利率。我国银行间同业拆借市场的利率也是市场利率。
债券计息方式是计算债券利息的形式。有
单利计息、复利计息和贴现计息三种。①单利计息，即到期时一次付清所有应付本息，也叫利随本清。这一形式有单一利率和累进利率两种。单利计息收入水平明确，计息方便，支付手续简单。中国发行的债券多采用这种计息形式。
计息频率是指：债券有效期内，债券发行人向持券人支付利息的次数。一般，市场上债券付息频率有以下几种：一次性付息、一年付息一次、一年付息二次和一年付息四次。一次性付息是在债券到期还本时，一次性支付全部应付利息。一年付息一次、二次和四次就是分别在每年、每半年和每季度的付息日支付该年（半年、季）的应付利息。债券利息支付率率的高低，直接影响着投资者的收益水平。一般，付息频率高，投资者对利息再投资的收益较多，其
收益率也就较高。反之，其收益率就低些。同时，付息频率对发行人也有一定影响。频率过低，付息相对集中，会给发行人形成较大压力，而频率过高，就会增加发行人付息工作量，加大筹资成本。
债券期限是指从债券的计息日起到偿还本息日止的时间。