现行利率对息票债券的价值具有重要影响。利率上升，债券价值下降；利率下降，债券价值上升。这是因为债券的现金流是固定的，而利率变动会影响现金流的折现价值。以下是
利率变动对息票债券价值的影响主要体现在两个方面。
第一，利率变动影响债券的折现率。 债券的未来现金流需要基于当前的利率水平来进行折现，以确定其现值。当市场利率上升时，同样数额的现金流在当前看来价值更小，因此债券的价值会下降。相反，当市场利率下降时，未来的现金流折现到现值的价值会上升，从而增加债券的价值。这是因为较低的市场利率意味着投资者对于风险的容忍度降低，更愿意接受固定的利息收入而非更高的风险资产带来的不确定性收益。
第二，利率变动影响债券的相对吸引力。 对于投资者而言，债券作为一种固定收益产品，其吸引力在很大程度上取决于其提供的收益率与市场利率的比较。当市场利率上升时，如果债券的息票利率保持不变，那么该债券相对于其他投资工具的吸引力会降低，导致其需求下降和价格下降。反之，如果市场利率下降，一个拥有较高息票利率的债券将变得更具吸引力，导致其需求上升和价格上升。因此，投资者对于债券的需求和价格预期也会影响其市场价值。
总的来说，现行利率是影响息票债券价值的重要因素之一。市场利率的变动直接影响到债券现金流的折现价值和投资者对于债券的需求与预期。因此，在评估息票债券价值时，必须充分考虑市场利率水平及其可能的变动趋势。