指数期货的定价利用的是无风险套利原理，也就是说指数期货的价格应当消除无风险套利的机会，否则就会有人进行套利。对于一般的投资者来说，只要了解指数期货价格与现货指数、无风险利率、红利率、到期前时间长短有关就可以了。指数期货的价格基本是围绕现货指数价格上下波动，如果无风险利率高于红利率，则指数期货价格将高于现货指数价格，而且到期时间越长，指数期货价格相对于现货指数出现升水幅度越大；以上所说的是指数期货的理论价格。但实际上由于套利是有成本的，因此指数期货的合理价格实际是围绕股票指数现货价格的一个区间。只有在价格落到区间以外时，才会引发套利。
拓展资料：
1、股指期货可以进行卖空交易
股票卖空交易的一个先决条件是必须首先从他人手中借到一定数量的股票。国外对于股票卖空交易的进行设有较严格的条件，而指数期货交易有半数以上的都包括拥有卖空的交易头寸。对投资者而言，做空机制最富有魅力之处是，当预期未来股市的总体趋势将呈下跌态势时，投资人可以主动出击而非被动等待股市见底，使投资人在下跌的行情中也能有所作为。
2、交易成本较低
相对现货交易，指数期货交易的成本是相当低的，在国外只有股票交易成本的十分之一左右。指数期货交易的成本包括：交易佣金、买卖价差、用于支付保证金（也叫按金）的机会成本和可能的税项。美国一笔期货交易（包括建仓并平仓的完整交易）收取的费用只有30美元左右。
3、股指期货实行现金交割方式
期指市场虽然是建立在股票市场基础之上的衍生市场，但期指交割以现金形式进行，即在交割时只计算盈亏而不转移实物，在期指合约的交割期投资者完全不必购买或者抛出相应的股票来履行合约义务，这就避免了在交割期股票市场出现“挤市”的现象。