利率和债券价格为什么反向变动，很多人给我的解释是从供求关系来说的，什么利率高了，债券需求小了所以价

Question

利率和债券价格为什么反向变动，很多人给我的解释是从供求关系来说的，什么利率高了，债券需求小了所以价格下降，这个不能说服我啊，还有其他解释没？我不要通俗易懂的举例解释，我要严谨的理论解释。

Answer 1

我试着从金融市场的投资者的角度阐述一下。
债券是固定收益产品，对于给定的固定利息的债券，未来的现金流是确定的。当市场利率上升时，投资者或者投资于该确定的现金流，或者投资于其他高利率（利率已上升）的金融产品，那么显然，在有其他高收益产品的前提下，这个固定的现金流（债券）是缺乏吸引力的，所以没人买这个债券，债券价格下跌。

反之，当市场利率下降时，其他投资品的收益率都跟着下降，而这一未来的固定现金流维持以前的较高收益不变，所以非常有吸引力，投资者都来买，所以债券价格上升。追问

所以利率影响债券价格还是由于供求的关系咯？

追答

我想表达的是，任何影响价格的因素，最终都通过供求关系传导出来。本质上是当投资者面对不同的选择权时，做的一种取舍，投资者的取舍表现为市场的供求，最终导致价格的变化。真正需要理解的是，投资者为什么作出这些取舍。

追问

好吧，谢谢你，我以为利率和债券价格可能有某种内部的挂钩，原来如此

追答

债券价格和市场利率呈反向变化，当市场利率升高时，债券价格下跌；当市场利率下跌时，债券价格升高。这是个结论，但是内部传导机制，如上所述。

Answer 2

你想债券票面金额100，收益率是7%，你买的价格是99，你的收益率就包括你持有期间的收益率和中间的差价啊。你如果105买的，你的收益自然就低了，是不？追答

是不是说到期了，除了7％还有一元的收入，那就是说到期给息8％，就是108?

如果这一年你都在持有就能获得7块钱的利息，但由于你买的便宜何有资本利的收入1块，你的收益就是（7+1）/99

Answer 3

由于债券是固定收益工具，它的收益是固定的，所以利率高于它的利息；投资者就会卖出债券，投资到利率市场。 如果利率低于债券的利息，资金又会从利率市场抛售，重新买债券。所以两者反向波动追答

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