一、
债券久期是指由于决定债券价格利率风险大小的因素主要包括偿还期和息票利率，因此需要找到某种简单的方法，准确直观地反映出债券价格的利率风险程度。
二、经过长期研究，人们提出“久期”的概念，把所有影响利率风险的因素全部考虑进去。这一概念最早是由经济学家麦考雷（F.R.Macaulay）于1938年提出的。他在研究债券与利率之间的关系时发现，在到期期限（或剩余期限）并不是影响利率风险的唯一因素，事实上票面利率、利息
支付方式、市场利率等因素都会影响利率风险。基于这样的考虑，麦考雷提出了一个综合了以上四个因素的利率风险衡量指标，并称其为久期。
三、久期的计算有不同的方法。首先介绍最简单的一种，即平均期限（也称
麦考利久期）。这种久期计算方法是将债券的偿还期进行加权平均，权数为相应偿还期的货币流量（利息支付）贴现后与市场价格的比值，即有： D=1×w1+2×w2++n×wn 式中： ci——第i年的
现金流量（支付的利息或本金）；y——债券的
到期收益率； P——当前市场价格。
拓展资料：
对于久期的概念有两种理解方式，分别对应着两种久期的定义，一种是时间概念，一种是敏感程度概念，前人为了区分它们，分别将它们称作麦考利久期和
修正久期。
1、麦考利久期 麦考利久期是个拿回本息收益所需要的平均时间这么一个概念，很像债券到期时间，但是会比债券到期时间短一点。 本息收益这个我们很好理解，比如一只债券，面值100元，期限三年，票息10%，按年付息，本息收益就是指本金100元加上30元利息，也就是130元。 平均时间是啥意思呢？就是说这130元中，110元（本金100元和最后一年利息10元）是花了三年拿到的，剩下20元是分别是在第一年年末和第二年年末拿到的。如果所有本息都是在最后一年拿到，那么久期就是3年，但是，现在有20元没用3年就拿到了，所以真正的久期要取一个年份的
加权平均数，这个数会比3年小一点。 久期变小其实代表的是利率风险的下降，如果某只债券中间不付息，比如：
零息债券，那么如果想达到债券的全部收益，只有等到债券到期，到期之前的风险全部由投资者承担了。
2、但是，如果债券中途付息了，那么投资者就提前拿到了部分利息，这部分利息就不再承担风险了，所以中途付息的债券承担的风险要小于不付息债券，久期自然也要小。 进一步看，票息越高，代表投资者提前到手的收益所占本息合计的比例越高，那么风险也就越小，久期自然越短
3、修正久期 另一种久期的理解方式敏感程度概念。也就是利率变化1%时，债券价格变化的百分比。这个值越大，说明利率变化对债券价格影响越大，债券的利率风险越大。 类似定义还有，当利率变化1%时，债券价格变化多少元，对，区别就是百分比和绝对变化金额，我们把这个定义叫做现金久期或美元久期。