1.假定当前的股票价格为100元,1年后股票的价格可能升至115元,或者下跌至95元。现有1份该股票的欧式看跌期权,执行价格为105元,有效期为1年。再假设年无风险利率是6%。试计算该股票的欧式看跌期权的价值。
2.假设某上市公司股票 5000 万股全部上市流通,现准备发行认股权证 5000 万份,每份认股权证认购 1 股股票,假设认股权证在 6 个月期后可以执行。股票的现值为 42 元,认股权证的执行价格是 40 元,无风险年利率是 10% ,股票价格波动率是每年 20% ,试确定该认股权证的价值。
3.假设有关美元和欧元的利率和汇率的数据,参见表1 - 2。
表1 - 2 有关美元和欧元的利率和汇率的数据
货币 无风险年利率 1 年期远期汇率 (欧元 / 美元) 当前汇率 (欧元 / 美元)
美元 6%
欧元 8% 1.40 1.43
问题:(1)计算欧元期货的无套利价格?(2)根据(1)计算得出的价格与表1 - 2中的数据,是否存在套利?如果存在,如何进行套利?