公司债券如何确定利率

Question

如题所述

Answer 1

公司债券按照以下标准确定利率：

企业债券的利率由企业根据市场情况确定；

实际操作中，债券票面年利率在shibor（上海银行间同业拆放利率）基准利率（发行首日前5个工作日一年期shibor的算术平均值）加上基本利差区间之内，由发债企业与主承销商和投资者商定，企业债券利率采取单利按年计算；

影响企业债券利率确定的因素主要包括企业债券的信用等级、市场资金情况、金融机构贷款基准利率走势等。

Answer 2

债券按照以下标准确定利率：

(1)现行银行同期储蓄存款利率水平。银行储蓄和债券是可供投资者、居民选择的两种形式，一般都从收益高、风险小两个方面去考虑，由于债券资信不如储蓄，所以一般来说债券利率应略高于同期储蓄存款利率水平。现行银行同期储蓄存款利率是债券利率的下限。

(2)国家关于债券利率的规定。现行企业债券管理办法规定，企业债券的利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的40%。这是企业债券利率的上限。

(3)发行的承受能力。为了保证债券到期还本付息和债券发行的资信，需要投资项目的经济效益，量入为出。投资项目的预计投资报酬率是债券的基本决策因素。

(4)发行的信用级别。如果发行社会知名度高，信用较好，则可相应于可相应降低利率，反之，则相应提高利率。

(5)债券发行的其他条件。如果发行的债券附有抵押、担保等保证条款，利率可适当降低，反之，则应适当提高。

(6)其他券种利率、债券市场行情、国家金融政策等。

决定债券收益率的主要因素，有债券的票面利率、期限、面值和价格。最基本的债券收益率计算公式为：债券收益率：(到期本息和-发行价格)/(发行价格*偿还期限)*100%由于债券持有人可能在债券偿还期内转让债券，因此，债券的收益率还可以分为债券出售者的收益率、债券者的收益率和债券侍有期间的收益率。各自的计算公式如下：债券出售者的收益率=(卖出价格-发行价格+持有期间的利息)/(发行价格*持有年限)*100%债券者的收益率=(到期本息和-买入价格)/(买入价格*剩余期限)*100%债券持有期间的收益率=(卖出价格-买入价格+持有期间的利息)/(买入价格*持有年限)*100%

企业债券的利率由企业根据市场情况确定。实际操作中，债券票面年利率在shibor(上海银行间同业拆放利率)基准利率(发行首日前5个工作日一年期shibor的算术平均值)加上基本利差区间之内，由发债企业与主承销商和投资者商定，企业债券利率采取单利按年计算。影响企业债券利率确定的因素主要包括企业债券的信用等级、市场资金情况、金融机构贷款基准利率走势等。

Answer 3

一般理解：公司债券票面发行利率根据Shibor基准利率（XX）加上基本利差（YY）确定，Shibor基准利率为发行首日前五个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网(www.shibor.org)上公布的一年期Shibor（1Y）利率的算术平均数XX，基准利率保留两位小数，第三位小数四舍五入；

市场化理解：即参考近期（半个月内）与本期公司债券各主要要素（发行人资产规模、主营业务结构、债券期限结构、债券融资规模等）相同的公司债券的发行票面利率，结合主承销商的定价销售能力（与各类投资者的广泛询价），最终在与发行人协商一致后，得出该公司债券当期的票面利率。本回答被提问者采纳