一、理性决策
理性决策论又称完全理性决策论。代表人物有英国经济学家J.边沁、美国科
学管理学家F.W.泰勒等。他们认为人是坚持寻求最大价值的经济人。经济人具有
最大限度的理性，能为实现组织和个人目标而作出最优的选择。
（一）理性决策的优势
1.理性决策的程序
理性决策前通盘考虑所有事实上可能的行动。由于事实上可能的行动数量很
大，必定有一些末被决策者所知晚和顾及到，因此这一条实际上难以全部做到，
而且对数日众多的可能行动作通盘考虑，也不是容易的事。但作为一种理想的情
况，可以提出这样的步骤。
理性决策者应考虑每一种可能的行动在实施后，在无限时间、无限空间以及
在各种价值系统上所产生的大大小小的影响，即掌握每一可能行动的每一个方面
对整个世界所能产生的直接的、间接的，实施开始直到无限将来的任何影响。
理性决策者按自己的价值系统对各种行动的各种后果之价值进行估计，决策
者的价值系统必须是客观的、理性的，其估计才会是客观理性的。在估计后再选
定能够达到最高价值的行动。
二、非理性决策
行为决策的研究表明，虽然在决策时，每个人尽力做到不犯错误，但由于认
知资源的有限性以及真实决策环境的不完备性和复杂性，使得决策者在判断和选
择时会出现系统性偏差，再加上心理因素的影响，使之不可能做到完全理性。即
人们在不确定条件下进行决策会出现非理性行为特征，由于公司投融资决策项目
往往涉及面广、信息不完备，因此，公司高层管理者所面临决策条件的不确定性
更强，这样，他们在决策中更容易被非理性因素所主宰。
（一）非理性决策劣势
非理性决策由于人本身固有的一些能力限制以及可能产生的一些固有死板
的思维方式导致决策结果的非最优，甚至产生截然与预期相反的结果。在非理性
决策过程中，人们通常根据自身的经验来做出判断。而人在非理性思维过程中，
固有的思维惯性和思维定势势必影响对判断的决断。以下是很可能导致做出错误
决策的几个思维习惯。
（1）框架效应：理性决策理论认为，对于内容一致备选方案，其描述方式
的变化不应改变决策者的判断。但现实中人们常常会因为问题的表达方式不同而
有不同的选择。
（2）损失厌恶：在现实生活中，人们常常具有“损失厌恶”的非理性行为
特征——损失对人们造成负的刺激度远远高于同等收益对人们正的刺激度。
（3）锚定效应：当人们需要对某个对象做出定量估计时，会受某些特定的
起始值（像锚一样）的影响。如果这些“锚”定的位置有误，那么估计值就会发
生偏差。一般而言，第一印象就是一种可以定位的“锚”，一旦定下来，后面接
受的信息常常会受到这个“锚”的影响，而且在很多情况下人们是没有察觉到的。
即使人们会尽量根据新的信息来调整自己的判断，但是这种调整往往是不充分
的，最后的判断仍然很难逃出“锚定”的影响。
（4）过度自信：人们往往过于相信自己的判断能力，高估自己成功的机会。
例如，当自己只有70%的成功率时，却认为自己有90%的成功率。过度自信反映
了一种人们认识自我的偏差，公司高层管理者都是事业上的成功人士，更容易产
生过度自信。
（5）证实偏好：人们常常有一种证实自己观点的倾向。即当人们有一个观
点时，就会无意识地寻找证据去证实它。反映在投融资决策上，就是人们往往倾
向于过度关注支持自己观点的证据，而忽略那些否定该设想的新信息，从而促成
管理者选定自己心目中的方案。
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