久期最通俗的理解

Question

如题所述

Answer 1

久期是一个金融概念，它衡量的是债券或投资组合对利率变动的敏感性。

1、久期可以看作是债券的平均寿命。当利率变动时，债券的价格会发生变化。而久期就是用来衡量债券在利率变动后需要多长时间才能重新达到新的平衡点。如果久期较短，说明债券对利率的变动较为敏感，也就是说价格变化较快；反之，久期较长则意味着债券对利率的变动不太敏感，价格变化较慢。

2、久期是一种利率风险的衡量工具。因为当利率变动时，债券价格会随之变动。而久期越大，债券价格变动就越大，也就是说利率风险就越大。因此，投资者可以根据自己的风险承受能力和投资目标来选择相应的久期。

3、久期可以用来比较不同投资组合或债券的抵抗能力。抵抗能力较强的投资组合或债券具有较短的久期，反之则具有较长的久期。这种抵抗能力的比较可以帮助投资者更好地管理和控制利率风险。

久期的计算公式：

久期的计算公式可以根据不同的情况而有所不同。在债券投资中，久期的计算公式通常为：D=（P*YTM）^（1/M），其中D为久期，P为债券价格，YTM为债券的到期收益率，M为债券的修正久期。

使用债券的系列利率支付的现值之和除以债券当前市场价格与系列利率之差来计算久期。具体公式为：D=[1/P0*Σ（1+y）^-i]/Σ（1+y）^-n，其中D为久期，P0为债券当前市场价格，y为系列利率，i为计算出来的时期数，n为总期数。

如果已知债券的价格波动率、收益率以及无风险利率，可以通过以下公式来计算久期：D=[-r'（1+r）^-n/ r'（1+r）^-n+ y]^（1/n），其中D为久期，r为无风险利率，y为债券收益率，n为债券剩余期限。