银行资产证券化的直接动因与作用效果：来自美国的经验证据目录

Question

如题所述

Answer 1

本文主要探讨了银行资产证券化的直接动因与作用效果，以美国的经验证据为研究背景。

1. 资产证券化概述

资产证券化是一个过程，通过将银行的资产转化为可在金融市场出售的证券。它涉及三个层次，包括狭义证券化（如抵押支撑证券）和交易程序，如主要参与者（如投资者、发起人和承销商）的互动。发展历史中，美国是资产证券化的中心，影响着全球趋势。

2. 银行资产证券化的直接动因

增加流动性：银行通过证券化提高资金流动性。
监管资本套利：规避资本要求，降低融资成本。
风险管理：分散风险，优化资本结构。
信息不对称：解决信息透明度问题。

章节中通过实证分析，详细探讨了这些动因的作用。

3. 作用效果

研究回顾了Obay和Zhang等学者的研究，通过经验分析展示了资产证券化对银行的财务绩效和资本结构的影响。

4. 选择问题与资本结构优化

银行在选择资产证券化与附属债务融资时，需权衡模型，考虑不良资产证券化的影响，并通过财务综效理论进行深入分析。

5. 总结与启示

文章总结了美国次级按揭危机的教训，对中国资产证券化提出建议，如市场化推动、制度环境建设以及流动性问题的解决。