设备购买产生的现金流分析？

Question

如题所述

Answer 1

设备购买产生的现金流分析
当确定要更新设备时，需要进一步进行购买方案和租赁方案的比选。
这个阶段的方案比选中，仍然采用的是哪种方案产生的成本最低（现金流出最少）的思路。
所以有必要先了解下购置设备产生的现金流出。
当购买一台设备时，企业首先要比选融资方案（方案比选无处不自），即是否贷款购买。
1、不贷款
2、贷款一定的比例
3、全额贷款
1、不贷款，全额付款的现金流量分析
流出：
1）自有资金的现金流出（数额上等于购置费）；
2）经营成本
3）营业税
4）所得税（要额外考虑折旧的抵税效果）
流入：
1）经营收入
补充：利息、折旧费用的抵税效果
具有抵税效果的是构成成本的科目，当存在利息和折旧费时，总成本增加，会导致利润减少，所得税减少。
站在对税后利润现金流影响的角度，企业真正由于费用增加导致的现金流出，实际上是：
折旧费（或者利息）*（1-所得税）
但是抵税仅仅限于成本费用类内容，不构成费用的项目不能抵税，如偿还贷款本金的支出。
2、全额贷款的现金流量分析
流出：
1）偿还贷款本金；（数额上等于购置费）
2）经营成本
3）利息
4）营业税
5）所得税（额外考虑利息、折旧费的抵税）
流入：
1）经营收入
3、部分贷款的现金流量分析（最常见）
流出：
1）偿还贷款本金（部分）；
2）自有资金支付
以上2项之和等于设备购置费
3）经营成本
4）利息（部分）
5）营业税
6）所得税（额外考虑部分利息、折旧费的抵税）
流入：
1）经营收入
在贷款购买设备的模式下，不管是全额贷款还是部分贷款，贷款本金的偿还和自有资金的绝对值之和等于设备购置费的支出，但是，贷款本金的偿还和自有资金的支付发生在不同的时点，如果要考虑资金的时间价值，则需要明确贷款部分的偿还时间。
教材中购买设备方案的净现金流量（P67）
净现金流量=营业收入-设备购置费-经营成本-贷款利息-与营业相关的税金-所得税或净现金流量
=营业收入-设备购置费-经营成本-贷款利息-与营业相关的税金-所得税率×（营业收入-经营成本-折旧-贷款利息-与营业相关的税金）

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