学生求解，关于外汇方面的一些小问题

Question

一名美国商人从德国进口汽车，约定3个月后支付250万欧元。为了防止

欧元升值带来的不利影响，他进行了买入套期保值，每份期货合约金额为

125 000欧元，买卖20份合约。汇率情况如下：

现货市场 期货市场
3月1日即期汇率
1美元＝1.1917欧元 3月1日期货汇率
1美元＝1.1896欧元
6月1日即期汇率
1美元＝1.1023欧元 6月1日期货汇率
1美元＝1.0987欧元

试问（1）买入套期保值又称为什么？

（2）分析该美国商人的操作过程及损益情况。

Answer 1

（1）买入套期保值又称多头套期保值(long hedge或buying hedge) 是指在即期外汇市场上处于空头地位的人，即拥有外币负债的人，为防止将来偿付外币时汇价上升，而在外汇期货市场上做一笔相应的买进交易。是在期货市场中购入期货，以期货市场的多头来保证现货市场的空头，以规避价格上涨的风险。买入套期保值，即先在期货市场上买入而后卖出。进口商或需要付汇的人因担心付汇时本国货币汇率下浮， 往往采用买入套期保值。
{与之对应的是空头套期保值：（Short Hedge）又称卖出套期保值，是指交易者先在期货[1]市场卖出期货，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失，从而达到保值的一种期货交易方式。}
（2）每份期货盈利 8693.48美元=125000/1.0987-125000/1.1896
20分合约外汇期货市场盈利173869.66美元=8693.48*20
3个月后支付250万欧元比现在多花170141.71美元=2500000/1.1023-2500000/1.1917
以期货市场的盈利来弥补现汇市场的损失，
盈亏相抵获利3727.95美元=173869.66-170141.71

参考资料：《期货市场教程》 中国期货业协会编著