一、七月总体策略
六月A股惨淡。此时大家最关心的问题可能有两个:一是会不会持续下跌,二是何时是底。对此我谈一下自己的看法。
先说第一个问题。A股目前的下跌是多重因素作用的结果:中美毛衣战、流动性紧张、股权质押强制性平仓、人民币汇率承压、股票供给预期增多等。目前这几个因素短期内可能还不能马上消除,因而投资者的信心也不大可能立即恢复。目前有利的因素有以下几个方面:实体经济的稳健运行、官方救市的预期、A股估值见底引发抄底资金的介入等。后期A股的运行,取决于上述两股力量较量的结果。哪方的力量更为强大,股市就会朝哪个方向运行。
对于第二个问题,我想用政策底和市场底这两个概念来解释。在2900点附近央行易纲讲话,四大官媒喊话,定向降准、以及近期新华社发文力挺股市,可以解读为官方对于股市的态度,就是我们常说的“政策底”。而市场底则取决于卖方力量枯竭和买方力量增强形成拐点,从而形成市场真正的底部,这就是“市场底”。根据2008年和2015年的经验,在政策底出来后,市场底与政策底仍然还有一定的空间。比如2008年财政部增持四大行的股票后,市场仍下跌了2-3个月才形成了市场底。但这个空间不会很大。如果用这个来解释的话,我认为在目前2800点这个点位,继续向下的空间不会太大,但时间可能会很磨人。
基于上述两个判断,七月份基金投资指导思想确定为“积极增持”。虽然前面买入的资金可能都被埋进去了,但我仍然坚持这一观点。对于买不买,大家可以自行判断决策,但有一点我可以肯定:现在绝对不能卖。此时卖出,很可能很可能会倒在黎明前。
相比A股而言,港股的制度优势比较明显,此轮下跌中跌幅也小于A股。目前港股估值相对A股仍有比较明显的优势。建议港股仍继续持有,如遇大跌,坚决进场抄底。
二、仓位
保持中等仓位,不满仓。留出一部分现金根据市场变化进行灵活机动。
三、基金推荐,基金推荐可以复制下面的链接,进行基金推荐🐔🐔🐔🐔🐔🐔🐔🐔进入🐔#吱口令#长按复制此条消息,打开支付宝即可加入群聊BBHAbz94sc该吱口令将在2018年07月18日失效
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