债转股主要发生在企业债务无法按时偿还，且债务人企业有良好发展前景的情况下。
债转股的具体操作是将债权人的债权转换为对公司的股权，这样债权人就能成为公司的股东。这种操作主要发生在企业经营出现困难、债务压力大的时候。具体表现在以下几个方面：
1. 企业债务偿还困难：当企业无法按时偿还债务时，为了避免破产风险，企业会选择进行债转股操作。通过这种方式，企业可以将债务压力转化为股权结构中的一部分，从而减轻财务负担。这种操作有助于企业重新调整财务结构，恢复经营活力。
2. 债务人企业有良好发展前景：债权人进行债转股的前提是对债务人企业的发展前景持乐观态度。只有当债权人认为企业未来有可能恢复盈利能力或实现较高增长时，才会选择将债权转换为股权。这样，债权人可以通过持有股权在未来获得更高的回报。同时，债务人企业也可以通过债转股引入新的股东，为企业发展提供更多的资金支持。
3. 双方协商达成一致：债转股涉及债权人和债务人的利益，需要双方进行充分协商并达成一致意见。在协商过程中，双方会就债转股的具体操作细节、转换比例、股权结构等问题进行商讨，以确保双方的权益得到保障。
总之，债转股是一种有效的财务手段，有助于企业在面临债务压力时重新调整财务结构，并引入新的股东为企业提供资金支持。同时，债权人也可以通过持有股权在未来获得更高的回报。但这一操作涉及复杂的法律和财务问题，需要在双方的充分协商和专家的指导下进行。