1. 股票估值的什么
我们经常说一只股票是被高估还是被低估，指的是这家公司市盈率的高低，也就是我们常说的PE。
市盈率计算公式是：
S=P/E
其中S表示市盈率，P表示股票价格，E表示股票的每股净收益。
也就是说，市盈率是用股票的市价除以每股收益得出的比率，一般用“倍”作为单位。它可以用来大致判断一家公司的估值水平，评估其股价水平是否合理。
2. 市盈率指标的逻辑
举个例子：
假如有一天你不想上班了，你想自己当老板，于是你打算盘下楼下那家面馆。那么你会思考一个问题，花多少钱买它合适呢？
这就跟面馆能挣多少钱有关了。
如果面馆一年赚10万，你如果花10万买了它，那你一年就可以回本了，但是人家可能不卖，所以你们俩要商量出一个合理的价格。
如果你们最后商量好用30万来进行交易，那意味着你花了30万买了一个年盈利10万的店铺。以现在的情况来看，你3年就可以拿回本钱。那么在这个交易中，市盈率就是30除以10等于3。
所以市盈率，可以看作是“你支付的价格与商品年盈利的比值”，换句话说就是以现在情况来看，平均几年能拿回本钱。
换做股票也是一样，如果你花10元了买了一股某股票，这只股票平均每股收益是1元，那么你支付的价格是10元，你买的股票一年可以赚1元，那么市盈率就是10除以1等于10倍。
3. 估值越高越好还是越低越好？
再看个例子，有两只股票当前股价同为20元，其每股收益分别为5元和1元，则其市盈率分别是4倍和20倍。若企业盈利能力不变，这说明投资者以同样20元价格购买的两种股票，要分别在4年和20年以后才能从企业盈利中收回投资。
因此，单纯从理论上来说，市盈率当然是越低越好。但是也并不能单纯凭高低一概而论，还是需要综合多方面因素研判。
从另一个角度来看，股票的市盈率较高，说明公司被高估，可能存在泡沫，但某种程度上也代表市场预测其未来的增长趋势好；而市盈率越低，也就说明股票相对便宜，但也意味着市场对公司的未来预期很低，公司未来的业绩可能会有大幅下滑的风险。
还有一种情况，公司本身业绩非常差，靠变卖资产等方式带来大量一次性收益，这时候市盈率也会被压到很低，但这个指标本身已经严重失真，没有任何参考意义。所以，大家在利用市盈率评估上市公司估值水平时，应该把这些因素也考虑进去。
风险提示：上述信息仅供投资者教育，不作为具体推荐，投资者应自主做出投资决策并自行承担投资风险。股市有风险，入市需谨慎。