假设债券面值100 则债券现在价格也是100 因为息票率与
到期收益率相等，债券平价发行
D=[6/(1+6％)·1+6/(1+6％)_·2+106/(1+6％)_·3]/100=2.85年
如果债券到期收益率为10%则债券现在价格B=90.05 债券价格变化率为-9.95％
则D'=[6/(1+10％)·1+6/(1+10％)_·2+106/(1+10％)_·3]/90.05=2.54年
即到期收益率越高，
久期越短。
若知道
凸度C=1/B·d_B/dy_
债券价格变化率=-9.95％=-D·4％+1/2·C·(4％)_
知道了凸度C，根据债券价格变化率和到期收益率的变化，D就好求一些债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金，按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。 [1]
债券（Bonds / debenture）是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人 。债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的，所以债券是固定利息证券（定息证券）的一种。在
金融市场发达的
国家和地区，债券可以上市流通1．债券面值
债券面值是指债券的票面价值，是发行人对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数额，也是企业向债券持有人按期支付利息的计算依据。债券的面值与债券实际的发行价格并不一定是一致的，发行价格大于面值称为溢价发行，小于面值称为折价发行，等价发行称为平价发行。
2．偿还期
债券偿还期是指
企业债券上载明的偿还债券本金的期限，即债券发行日至到期日之间的时间间隔。公司要结合自身资金周转状况及外部资本市场的各种影响因素来确定
公司债券的偿还期。
3．付息期
债券的付息期是指企业发行债券后的利息支付的时间。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3个月支付一次。在考虑
货币时间价值和通货膨胀因素的情况下，付息期对债券投资者的实际收益有很大影响。到期一次付息的债券，其利息通常是按单利计算的；而年内分期付息的债券，其利息是按复利计算的。