价值分析如下:
债底保护性较高。兴业转债发行规模500亿元,期限6年,主体信用评级为AAA,债项信用评级为AAA。票面利率:第一年为0.20%、第二年为0.40%、第三年为1.00%、第四年为1.50%、第五年为2.30%、第六年为3.00%,到期赎回价109元。按照12月22日同等级企业债收益率计算,对应债底93.68元,纯债
到期收益率为2.306%,债底保护性较高。下修条款较严苛。6个月后进入转股期,初始转股价为25.51元/股,按照12月22日正股收盘价计算,对应转债平价为75.74元。下修条款(15-30,80%)、提前赎回条款(15-30,130%),无有条件回售。
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拓展资料】
兴业转债正股为
兴业银行,公司是我国首批设立的
股份制商业银行之一,目前业务主要包括企业金融、零售金融、同业金融。截至2021年6月末,兴业银行共有48家一级分支机构(包括总行本部、资金运营中心、信用卡中心),分支机构总数达到2,002家。从营收分区域看,公司业务主要集中在福建、广东、江苏、浙江等地。公司以“绿色银行、财富银行、
投资银行”三张名片为重点突破,持续调整优化业务布局。绿色银行方面,积极响应国家“
双碳”重大决策,2021年上半年,公司绿色
融资余额再创新高,综合金融服务多点开花,在长江大保护、
黄河流域生态修复等重点领域积极发力。财富银行方面,兴银理财充分发挥“商行+投行”核心枢纽作用,在巩固收益率优势基础上,做大做强管理资产规模,截至2021年6月末,理财规模达1.61万亿元,较上年末增长9.02%。投资银行方面,公司持续推进投行生态圈建设,2021年上半年,包括“股、债、贷、转”全产品的“兴财资”朋友圈扩大至150余家,为表外资产流转提供了高水平平台。
根据信用评级报告,得益于境内渠道网点优势、广泛的客户基础和同业业务的先发优势,公司近年来保持了较快的业务增长,且在同业业务方面形成了较强的竞争地位与市场认可度。2021年1-9月,公司各项业务稳健发展,经营业绩实现较快增长,实现
营业收入1,640.47亿元,较上年同期增长8.08%;实现归属于母公司股东的
净利润640.38亿元,较上年同期增长23.45%。近年来,公司资产规模亦保持增长态势,截至2021年9月30日,公司总资产规模8.50万亿元,较上年末增长7.64%;客户贷款余额4.31万亿元,较上年末增长8.77%;客户存款余额4.21万亿元,较上年增长4.16%。