一是供给和需求。国际白银协会的统计数据显示，白银的需求构成与黄金明显不同，其工业需求占比为55%，首饰需求和银币奖章等需求占比仅为31%;黄金的工业需求占比仅为11%，但首饰和投资需求占比则高达87%，这充分说明黄金的金融属性强而白银的工业属性较强。
二是通货膨胀。通胀期间很多投资者会买入白银来实现资产的保值和增值。如2011年美国CPI长期维持在3%以上，美国老鹰银币平均每月销量高达370万枚(同比2010年增长逾20%)。
三是全球经济增长和股票指数表现。2008年美国次贷危机爆发后道琼斯股指出现连续暴跌，银价也跌幅过半;而当2009年初道琼斯股指触底大幅回升后，白银价格也重新进入大牛市，两者同涨同跌的特性非常明显。
四是黄金价格。自古以来，黄金和白银一直作为货币而存在，即使已进入信用货币时代，全球投资者依然喜欢储存金银来满足其保值需求。白银往往被定位为“黄金的替代投资品”，当金价走高后，投资者会买入白银来代替黄金，因此金银价格往往会同涨同跌，但相对黄金而言，白银投机特性较高，价格波动更大。
五是美元汇率及美国货币政策。白银市场上有美元升值则银价跌、美元贬值则银价涨的规律，因国际白银均是以美元标价，而且绝大部分以美元结算，美元汇率的变动对银价必然产生直接影响。
六是原油价格。白银价格和原油价格通常呈正相关关系。当油价上涨时往往意味着经济增长预期较高，进而提振白银的工业需求和价格上涨;另一方面，原油价格上涨会加大通货膨胀压力，这将促进白银的投资需求增加。
此外，影响白银价格的因素还有全球金融危机、国际政局动荡、战争等因素，银价对重大的政治、经济和战争事件有较高的敏感性，投机资金也会对银价产生显著影响，如1980年美国亨利兄弟炒作操纵白银市场，导致国际银价突破50美元/盎司。
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