8月8日晚间，“多名基金经理因场外期权被调查”的传闻迅速席卷基金行业。传闻中提到，该事件涉及300多名基金经理，目前已锁定其中30多人。
资深投行人士表示:“我个人认为，即使有，也不会是大规模的事件。国内没有真正的场外期权市场，场外市场不太可能出现大规模的资金流动。基金经理买股票不能想买什么就买什么。基金公司都有限制仓位和标的的内控机制，基金经理的自主权有限。当然，也不排除个别基金经理做了‘老鼠仓’或其他不当行为，但大多数是个人行为而非机构行为。”
神秘的场外期权是什么？基金经理如何利用场外期权获利？
一般来说，如果你看好一支股票会上涨，你可以在它的股价低的时候买入看涨期权。预期兑现后，行权获得成本低于市场价的股票，或者转让期权获利。
举个例子，如果房产中介A看好房子B的升值空间，他会在此刻支付10元定金，同意一个月后以100元的价格购买房子。如果一个月后尾款没交，那10元押金就不用了。
这一个月，房价真的涨了，A付了尾款，转手把房子以200元的价格卖给了购房者。就这样，A用10元自有资金，一个月就获得了100元的收益，浮盈900%。
其中，保证金10元为期权费，一个月为期权期限，房子为期权标的，约定的100元价格为名义本金。其中，即使房价下跌，A也只是损失10元期权费，而不是100元。
在本次交易中，B是期权的卖方，履行了出售房屋的义务。a是期权的买方，有权选择是否买房。为此，A支付了10元期权费。
场外期权是金融衍生品的一种，是指在非集中交易场所进行的非标准化期权合约。它们是双方在柜台上协商的产品，根据双方的需求进行交易。
公司场外期权业务自2012年试点以来，在服务投资者管理风险、推动证券公司创新发展、促进多层次资本市场发展等方面发挥了重要作用。
如果基金经理想通过场外期权获利，可能的操作是在私募公司设立私募产品，然后找人持有隐藏身份。产品成立后，他与券商签订看涨场外期权协议，而场外期权是有杠杆的，收益可以放大几倍。即使目标价只涨20%，场外期权也可能获得1倍甚至2倍的收益。
场外期权一般由券商衍生品部门提供，不仅为股票投资提供高杠杆，而且由于场外交易，无法直接进行大数据监控。不排除部分基金经理通过基金资金优势助推股价，通过场外期权获取暴利的可能，本质上属于老鼠仓行为。
但是，并不是所有的券商都可以参与场外期权业务。8月5日，中证协披露最新的场外交易商名单显示，具有场外交易资格的券商共有44家，其中一级交易商名单不变，仍有8家头部券商，分别为广发、国泰君安、华泰、申万宏源、招商、CICC、中信建投、中信，而二级交易商数量较之前减少2家至36家。
公开资料显示，在交易商管理方面，证券公司参与场外期权交易，实行分级管理。根据公司的资本实力、分类结果、整体风险管理水平、专业人员和技术系统，分为一级交易商和二级交易商。
其中，最近一年分类评级在A级和AA级以上的，经证监会批准可以成为一级交易商。
最近一年被分类评级为A类或B类BBB以上的证券公司，在专业人员、技术系统、风险管理等方面持续规范经营，符合相应条件。经协会备案后可成为二级交易商；展业一年状况良好，无重大风险事件的，可向监管申请成为一级交易商。
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