[财务管理学习题]已知某股票最近支付的股利为5元，预计每股股利在未来两年内每年固定增长8%，从第三年？

Question

已知某股票最近支付的股利为5元，预计每股股利在未来两年内每年固定增长8%，从第三年开始每年固定增长5%，投资人要求的必要报酬率为12%。求该股票价值。
已知：PVIF(12%,1)=0.893，PVIF(12%,2)=0.797 ，PVIFA(12%,1)=0.893，PVIFA(12%,2)=1.690

Answer 1

1、前两年8%增长率时的股票价值=[5×(1+8%)÷(12%-8%)]×(1-0.797)=27.405
2、第三年开始5%增长率时的股票价值=[5×(1+5%)÷(12%-5%)]×0.797=59.775
综上所述，股票价值=27.405+59.775=87.18