注册制，即证券市场的证券发行注册制，是公司发行证券上市的制度，其区别于核准制。特征是快进快出:在注册制下证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查， 不进行实质判断，即降低上市门槛;同时配套有中介机构即券商对预备上市公司的考查，及时对作弊中介商加强处罚;并配套有降低退市门槛的规则。而核准制手续多，上市和退市的条件都多。核准制改变为注册制，会导致市场生态出现重大变化，优质企业容易上市而劣质企业容易退市，退市则高位套牢的资金无法期望于下个牛市去解套，因此对散户的能力要求提高了，会淘汰部分散户而扩大机构资金和基金公司在市场的规模。下面是对全面注册制产生的影响的具体阐述。
一、对A股估值的影响
注册制推行对a 股估值影响要动态地看，股票市场归根到底是供给创造需求，源源不断的供给、甚至说性价比的供给，会激发出后面的需求。
供需关系是一个双向相互影响的动态平衡，如果说整个大类资产环境比较有利于股票的配置，同时监管层对股票市场的政策也是比较有效和到位的，我吗认为A股未来可能形成一个供需双向良性扩容。
虽然从短期看，半年时间之内200多家公司上市，对股票市场整体估值有向下的压力，但是要看到供给多了以后，实际上这个股票供应的价格在8月24号以后的数月，无论是发行价、开盘价，都更趋于更加合理和有薪的区间。在大类资产配置有利于股票市场的这种大环境下，相当有利于刺激新的场外资金入场。
所以注册制对A股估值的影响，一方面是要以动态的视角看，另一方面是要把对市场的短期影响跟中期影响结合起来。
二、对市场投资风格的影响
A股全面实行注册制，利于对中长期持有优质资产，不利于热衷短线追逐热点的股民，短期在没有增量资金的情况下，依然是存量资金时代，上涨下跌表现不一。
市场投资的对象逐渐聚焦，集中在三个方面。
第一方面是短期打新会变得更加火热；第二方面是因突发事件造成流动盘减少，主要股东为捍卫实控人地位造成短期内“爆炒”现象，比如万科、华润、宝能、深铁的股权之争；
第三方面是大多数投资者在经过市场教育后，逐渐转向坚持长期主义的基本面趋势投资，或个人委托投顾的趋势加强，形成市场不同策略的对决。
三、对上市公司的影响
第一是非常快加剧上市公司的两极分化：
对于一个新上市公司来说，有可能这次IPO融资，就是未来相当长时间内唯一的融资机会。但是投资者的注意力，无论是机构还是散户，可能还是集中在极少数的上市公司身上。
所以说，一个上市公司拥有持续经营发展的能力，可能会成为这只股票最核心的要素。对大量的新上市公司来说，如果后续没有展现持续经营和业绩向上的能力，可能会逐渐地边缘化。
对A股市场来说，可靠、及时的数据和信息变得越来越值钱。而上市公司如果想在A股市场上长期站稳脚跟，则不能随意再做短期圈钱行为，应更倾向于做成“百年老店”，企业内部驱动创新能力、危机管理能力和品牌公关能力越来越重要。
四、对机构投资者的影响
具备优秀投研实力的机构持续获利的概率增加，投研能力较差的机构生存难度加大。
关于投资标的，可选标的多了。从本质上讲的话，选股失败的概率增加了。投资的胜率在明显下降，在这种情况下，对于选股的专业性提出了越来越高的挑战。
反过来讲，注册制推进的过程，同时也是机构投资者不断壮大的过程。总体来说，机构投资者选股的框架标准还是比较一致的，但是观点可能不一样。
如果事后证明机构看好的公司，最后真的匹配大预期的成长性，那么这个公司会得到更多的机构一致认同。
投资选股，选股的胜率是降低了。但是如果选对的话，赔率其实有可能是上升的啊，机构投资者选股成功以后，择时评价可能会更加具有一致性。
五、对散户投资者的影响
对于一般的散户股民来说，由于选股能力不足，以及自身掌握的有价值信息不足，导致散户在A股踩雷的概率在增大。
需要强调的是，加强投资者保护是注册制改革的基础。正如杨德龙建议，注册制在推行的同时，一定要完善退市制度，有进有退，才能够实现优胜劣汰。
法律依据：
《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》（国发〔2020〕14号）
三、推动上市公司做优做强
（三）支持优质企业上市。全面推行、分步实施证券发行注册制。优化发行上市标准，增强包容性。加强对拟上市企业的培育和辅导，提升拟上市企业
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