泡泡玛特的护城河越修越宽，其中的神话何时会破灭？

Question

如题所述

Answer 1

如果泡泡玛特没有足够有创意的产品，就无法维持其护城河。媒体报道，就在泡泡玛特发布财报之后，股价出现大幅的波动，相比于上市的股价高峰，现在泡泡玛特的股价只有其一半左右。从去年全年的财报来看，泡泡玛特公司实现营收25亿元，利润5.9亿元左右，虽然增长依然不错，但由于市场此前给予的预期更加高，所以该财报数据出现后，还是引起了不少的担忧，泡泡玛特的股价也随即回落。

从过去几年的财报数据来看，其营收增长分别为225%，227%，49%，显然去年的增速不及前几年，虽然增速下降与其规模相关，但核心问题，还是竞争加剧导致的。泡泡玛特是国内最早开始做盲盒的，并且利用其独特的IP理念，占据着市场多数的份额。但随着泡泡玛特的上市，越来越多的竞争对手加入其中，大众越来越关心泡泡玛特的核心竞争力究竟在哪。

其实上市之后，泡泡玛特扩展的速度还是很快的，无论是线上还是线下，尤其是线上平台，因为没有实体店的成本，毛利要高不少，这也是去年以来，泡泡玛特非常重视的渠道。

参考资料：

盲盒模式是否健康可持续，是业内对于泡泡玛特最大的争议。不过在这份年报中，泡泡玛特并未就盲盒模式对业务的贡献情况做出具体说明。但显而易见，这已经是泡泡玛特IP运作模式的一部分。根据招股书，2020年上半年，盲盒产品收入占泡泡玛特期内总收入的84.2%。

盲盒是复购最好的催化剂，节省了一笔不菲的用户营销费用，在被泡泡玛特带火之后， 目前盲盒玩法已经被越来越多的品牌所使用，消费者也有了更多的品牌和IP选择空间，这在一定程度上转移了一部分边缘用户的注意力。

Answer 2

我觉得在盲盒经济消退的时候，在消费者们识破这里面套路的时候，这个神话就会破灭。

Answer 3

我觉得并不会破灭。因为这个护城河他一直存在，而且人们对于心中想象的神话也会很崇拜。

Answer 4

我觉得短期之内就会破坏，是因为盲盒经济维持的时间不会太过于长久，他们的热度很快就会散去。