期权的定义就是可以在当下用期权合约约定好的价格在未来购入一种资产,这种资产可以是有形或无形资产。
理解什么是期权?
假设你是一位农场主,种植了一大片苹果树。你希望在未来几个月内将苹果出售,但是你担心市场价格可能会下跌。为了应对这种风险,你可以使用期权。
现在,你与一位买家达成了一项期权交易。你向买家出售了一份看涨期权,给予买家在未来三个月以10美元的价格购买你的苹果的权利。作为交换,买家向你支付了一笔费用作为期权合约的价格。
在接下来的几个月里,几种情况可能发生:
1.若市场价格上涨:如果市场价格上涨到15美元,买家可以选择行使期权,以10美元的价格购买你的苹果。你需要按照合约履行义务,以10美元的价格将苹果卖给买家。这对你来说是一个不错的交易,因为你的苹果实际价值超过了行权价格。
2.若市场价格下跌:如果市场价格下跌到8美元,买家不会行使期权。因为市场价格低于行权价格,买家不愿以高于市场价格的价格购买苹果。在这种情况下,你可以选择在市场上以更高的价格销售你的苹果,因为你并不受合约的约束。
通过这个故事,你作为农场主通过出售看涨期权,获得了保护你的农产品价格下跌风险的权利。即使市场价格下跌,你也不会受到损失,因为你已经获得了期权费用。期权为你提供了一种灵活的风险管理工具,让你在不确定的市场条件下保护你的利益。
期权交易是什么意思?
期权本质上买卖的是一份合约,认购期权和认沽期权
认购期权合约的规定作为期权买方有权在约定的时间以约定的价格(比如3.000元)的从期权卖方手中购买约定的股票(比如50ETF)。
如果1个月以后,50ETF的价格为上涨到3.500元,可以选择行使权利去购买50ETF。因为50ETF价格上涨了,所以可以以3.000元的价格买入价值3.5000元的50ETF,因此认购期权也叫做看涨期权,它是一个买入选择权。
认沽期权合约的规定作为期权买方有权在约定的时间以约定的价格(比如6.000元)将持有的约定股票(比如300ETF) 卖给期权卖方。
如果2个月以后,300ETF的价格为5.500元,可以选行使权利卖出300ETF。因为300ETF价格下跌了,可以以6.000元的价格卖出价值5.500元的300ETF,因此认沽期权也叫做看跌期权,它是一个卖出选择权。
总之,期权交易是指买卖双方通过交易平台或证券公司等机构进行买卖期权合约的行为。在期权交易中,投资者可以通过购买期权合约来获得权利,也可以通过卖出期权合约来获得权利金。
期权的买卖双方可以是个人、公司或机构投资者。在期权交易中,持有期权的一方被称为期权买家(或持有人),而另一方则被称为期权卖家(或义务人)。
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期权是一种契约,赋予其持有人在规定时间内进行买卖的选择权,期权与期货一样,都是以合约形式存在。所谓期货期权,是期货合约选择权,即在事先规定的日期或期限内,按照事先约定的价格,选择拥有约定数量的期货合约的权利。期货期权是相对于现货期权而言的,期货期权以期货合约为交易标的物,而现货期权则是以现货商品(如实物商品、股票等)为交易标的物。一般来说期权交易多指期货期权交易。
期权的类型和形式
根据选择权执行时间的不同,期权合约可分为欧式期权和美式期权。欧式期权是指只有在期权合约期限到期日,选择权拥有者(买方)才能按敲定价格,行使选择拥有期货合约的权利;美式期权则是给选择权拥有者(买方)以更加灵活选择的权利,即在到期日或至到期日之前的任何交易日均可以行使权利。
美式期权与欧式期权的划分并无地域上的区别,近年来无论在欧洲、美国还是在其他地区,美式期权已经成为主流,并且交易量已经超过欧式期权。期权交易有两种基本的形式,即看涨期权和看跌期权。
看涨期权是指在到期日或在到期日为止的期间内,按照事先约定的敲定价格,拥有事先约定数量多头期货合约的选择权。看跌期权是指在到期日或在到期日为止的期间内,按照事先约定的敲定价格,拥有事先约定数量空头期货合约的选择权。