应付债券是指企业为筹集（长期）资金而发行的债券
应付债券的特征可以通过与长期借款及股票的比较来体现：
1.应付债券与长期借款的区别主要体现在筹资范围、债权人对举债企业的了解程度、流动性等方面；
① 筹资范围不同。长期借款的债权人一般限于银行或其他金融机构；而应付债券的债权人可以是单位或个人，筹资范围更为广泛。
② 债权人对债务人的了解程度不同。长期借款的债权人一般限于银行或其他金融机构，他们对于企业的偿债能力一般更为了解；而企业发行债券时，购买单位或个人一般对于企业的偿债能力了解程度较低。
③ 流动性不同。债券作为一种有价证券，具有较强的流动性；而长期借款只有证明债权债务关系的契约，一般不能自由流通。
2.应付债券与股票的区别主要体现在性质、资金提供者（主体）的法律地位、所获报酬及所承担的风险责任等方面。
① 性质不同。应付债券是企业的负债，其发行企业为债务人，其持有者为债权人；而股票为发行企业的所有者权益，其持有者为股东。
② 资金提供主体的法律地位不同。应付债券的持有者作为债权人，享有按期收回本金和利息的权利，而一般无权参与企业的经营；而股票的持有者即股东则享有公司法和公司章程规定的各项权利，包括参与企业的经营管理的权利。
③ 资金提供者所获得的报酬不同。公司债券的持有者（债权人）不论企业经营的好坏，一般都可按照利率获得固定的报酬（利息）；而股东所能获得的报酬则在很大程度上与企业经营状况的好坏、盈余的多少及企业的股利政策相联系。
④ 资金提供者所承担的风险不同。应付债券表现为企业的负债，应付债券都有明确的偿还期限，因而企业债券的持有者一般不承担企业的经营风险，企业解散清算时，企业债券的持有者较股东享有优先的受偿权；而股东则是企业的终极所有者，其投入资金一般可以被认为是没有偿还期限的，企业解散清算时，股东只能参加剩余财产的分配，因而承担了更大的风险。
2.具有负债的一般特征：
（1）是过去或现在已经完成的经济活动所形成的现时债务责任。
（2）必须是能够用货币确切地计量或合理地估计的债务责任。
（3）是必须在未来用资产或劳务来偿付的确实存在的债务。
（4）一般应有确切的债权人和偿付日期，或者债权人和偿付日期可以合理地估计确定。
3.具有应付债券的主要特征。
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http://www.dongao.com/zjzcgl/zjkjsw/201311/129671.shtml