股权并购的利弊是什么？

Question

如题所述

Answer 1

股权并购的好处是，股权并购的方法操作简单,不涉及资产的评估(实际办理过程中通常还是需要提供被并购境内公司资产评估报告),不需办理资产过户手续,节省费用和时间，同时更能有效解决一些法律限制，能逾越特定行业（如汽车行业、特种行业的资质等）进入的限制，能规避资产并购中关于资产移转（如专利等无形资产）的限制。
股权并购的弊处是，股权并购的主要风险在于并购完成后，作为目标企业的股东要承接并购目标企业在并购前存在的各种法律风险，如负债、法律纠纷等。实践中，由于并购方在并购前缺乏对目标企业的充分了解，导致并购后目标企业的各种潜在风险爆发，不能达到双方的最佳初衷。

Answer 2

优点：
1、无需履行新公司的设立程序，仅需履行对目标公司的股权变更程序即可以完成投资行为。
2、产品销售和业务开展的起步点高。
3、技术、管理员工队伍和普通员工队伍是现成的，省去了大量的培训时间和培训经费。
4、对生产型企业来说，可以节约基本建设时间。
5、可以节约大量的新企业、新产品、新市场、新渠道的宣传费用和开发费用，因此一般不会出现新设公司在经营之初的亏损期。
6、投资的现金流相对较小。
7、可以节约流转税税款。
8、可以化竞争对手为受投资公司的友军。
缺点：

1、由于并购前后目标公司作为民事主体是持续存在的，因而有关民事权利义务是延续的，因此，基于出让方披露不真实、不全面，导致目标公司遭受或然负债，使投资公司对目标公司的权益减损的风险是普遍存在的。这是股权并购的主要风险，也是最难防范的风险。
2、由于目标公司的厂房、机器、设备往往是旧的，因此，虽然并购的现金流量相对新设投资较少，但并购后可能需要投入资金进行技术改造，否则可能难于提高目标公司产品的竞争力。
3、由于目标公司与员工之间的劳动继续有效，并购后往往面临目标公司冗员的处理，这不仅容易激化劳资矛盾，而且会增加目标公司的经济负担。
4、并购程序复杂，受让股权需要征得目标公司存续股东的同意，修改目标公司的章程需要与存续股东进行谈判，为防避或然负债需要进行大量的尽职调查工作，因此，股权并购的工作成本较高。
5、并购后的整合难度大，投资公司对目标公司行使管理权的阻力大。在投资公司并购目标公司全部股权持有者特别是仅为相对控股的情况下，并购后的整合及投资公司对目标公司行使管理权都会遇到困难。股权并购后对目标公司整合和行使管理权的难度很大。
6、股权并购受国家反垄断法的规范和限制。