投资者在投资时会考虑资产配置，建立合适的资本属性和风险偏好组合可以帮助投资者获得更好的投资回报。现在，许多投资者使用的投资策略是使用股票和债券“跷跷板”效果。那么股债“跷跷板”效果是什么意思？如何理解？
股债跷跷板的效果是什么？
股票和债券是金融市场上的两种不同资产，资本将在另外两种资产之间流通。在许多投资者看来，股票和债券很容易呈现负相关关系，具体表现为：在一段时间内，股市上涨，债券市场可能表现平平，房地产债券市场表现良好，股市可以表现平平，这种状态类似于跷跷板，所以也成为股票和债券“跷跷板”效应。
如何理解股票和债务“跷跷板”效应?
股债“跷跷板”效应的出现与经济基本面、风险偏好和流动性密切相关。
【1】 首先，从经济基本面的角度来看，当经济基本面良好时，企业的盈利能力和发展更好，可以促进股价上涨，资本流向股市，负债市场；当经济基本面不好时，企业利润下降，股市表现不佳，利率下降，资本流向债券市场。
【2】 其次，从风险偏好的角度来看，股票的风险高于债券。当股票好转时，市场的风险偏好会增强，债券市场的资金会流向股票市场；当股市走弱时，市场的风险厌恶情绪会增强，资金会流向债券市场。
【3】 从流动性的角度来看，股票市场和债券市场属于不同层次的流动性。股票市场的资金来自居民、企业和非银行存款。当流动性增加时，可以有效促进股市的上涨；债券市场的潜在资金来自商业银行。当央行降低金融机构的超额存款准备金率时，商业银行可以用于投资债券市场，以促进债券市场的发展。当央行释放或收紧流动性时，市场资本流动性将与银行资本流动性不同，因此股票和债券也将出现“跷跷板”现象。
需要注意的是，如果市场流动性极其丰富，富裕的资金将分别进入股票市场和债券市场；或者当市场流动性特别紧张时，股票市场和债券市场的价格将下跌。在这两种情况下，股票和债券不会出现股票和债券“跷跷板”效应。
因此，对于投资者来说，从股票和债券组合的角度来看，虽然债券对收益的贡献非常有限，但它可以平滑收益率曲线。投资者应通过科学的资产配置，平衡收益和风险，坚持在长期投资中沉淀财富。