三元悖论是指在开放经济条件下，本国
货币政策的独立性、资本的自由流动、汇率的稳定这三个目标不能同时实现，最多可以实现其二，舍去其一。
一是货币政策独立性是一国是否能进行反周期调节，以使得宏观政策得以有效执行的能力。换言之，一国是否具有直接利用货币政策影响该国经济的独立能力，它首先要求货币政策目标的纯粹性、单一性。
二是汇率的稳定性是指使一国在经历投机性冲击的情况下汇率市场正常运行的能力，换言之，一国如何遭受经济冲击的情况下保证本国汇率长期处于稳定状态。
三是资本的完全流动性是指一国的短期流动不受外力的影响，尤其是国家对于短期资本流动不加以限制。
扩展资料：“不可能三位一体”论
现实意义他指出，在各国汇率制度选择中，或更进一步地在各国发展模式中，存在着不可实现的“三位一体”，即在资本自由流动、汇率稳定和保持货币政策独立性三个目标中，一国无论如何只能同时实现两个目标，而不可能同时实现三个目标。
克鲁格曼认为，自
布雷顿森林体系崩溃以来，世界各国的金融发展模式都可以被概括进
三角形中。处于三个角上的货币政策独立性、汇率稳定和资本自由流动为政府的三个目标，而A、B和C这三边则分别代表不同的制度选择。当一国政府选择制度A 时，便是选择了并可以实现货币政策独立性和汇率稳定这两个目标；当一国政府选择制度B 时，便是选择了并可以实现货币政策独立性和这两个资本自由流动目标；当一国政府选择制度C 时，便是选择了并可以实现汇率稳定和这两个资本自由流动目标。
显然我国是选择制度A的代表，美国和部分
亚洲金融危机发生国家和地区是选择制度B的代表，实行货币局制度的中国香港地区和
南美洲部分国家则是选择制度C的代表。克鲁格曼建议
发展中国家选择制度A ，即通过限制资本流动而实现汇率稳定和保持货币政策的独立性，因为后两者对于发展中国家的经济和金融的平稳发展更为重要。