中国的M2如此之高，且年增长率超过了8%（超过GDP增长），为什么没有感觉到明显的通货膨胀？

Question

如题所述

Answer 1

中国的M2增长迅速，但并未导致明显的通货膨胀，这是为何？首先，M2的增长并不等同于消费者物价指数（CPI）的同步上升。尽管M2的年增长率超过了8%，甚至超过了GDP的增长率，但CPI的增长并未同步加速。CPI是衡量日常消费品价格变动的关键指标，它才是人们感知通货膨胀的直接来源。
为什么M2的增长并未转化为CPI的显著上升呢？原因主要有两个。首先，大量M2资金流入了长期债务市场，变成了不断产生利息的金融资产，这些资金并没有直接转化为消费品的购买力。其次，由于过度再投资，消费需求相对较弱，这导致了资产价格的上涨，而非消费品价格的普遍上升。在这种情况下，市场投资创业机会迅速减少，风险也随之增大。
此外，由于对未来现金流的预期价值进行了高估，这在一定程度上抵消了通胀对当前物价的影响。因此，尽管M2的增长迅猛，但通过CPI的相对稳定，我们并未感受到明显的通货膨胀压力。在承担了高额的资产泡沫和投资风险之后，CPI的增长得到了一定程度的抑制，使得生活成本的上涨得到了控制。简而言之，当前的经济结构和市场动态导致了CPI的温和增长与M2的高增速之间的差异。