1. 房地产市场：房地产市场的波动对宏观经济的稳定运行构成了威胁。在过去的两年中，大约20个城市迅速推出了以抑制需求为主的严格调控政策。这些政策作为一个突如其来的信号，无疑将对短期内的经济增长产生显著影响。如果未来各地出现政策执行偏差、过度调控和反复无常的情况，可能会对2017年房地产及相关行业的稳定增长、后续投资安排以及居民的居住安全带来负面影响。
2. 社会资本：社会资本正加速流向“虚拟”领域。自2015年以来，我国实施了连续五次降息和五次降准的货币政策，并通过创新金融工具释放流动性。尽管如此，货币政策的宽松并未有效支持实体经济。
3. 金融风险：金融领域的风险正在累积，隐患不断上升。地方政府举债的冲动有所反弹，将公私合作（PPP）模式视为单一的融资手段，不合理地设定权责关系，并向社会资本提供了远超风险对价的优厚回报。政府投资基金的风险控制机制不健全，存在违规担保、明股实债、兜底回购、固定回报等不当内部安排和承诺，形成了隐性的地方政府债务。此外，制造业贷款的不良率上升，预示着企业债务违约事件可能增多，债券市场的杠杆风险增加，最终导致了保险公司利用高杠杆的万能险资金举牌上市公司的现象。
4. 活力下降：民间企业的投资活力不足。自2016年以来，民间投资的增长速度大幅下滑，1至11月份的增长率仅为3.1%，同比降低了7.1个百分点。其中，7月份的投资额同比下降1.2%，这是自2012年开始统计民间投资以来的首次下降。民间投资的增长乏力，除了产能过剩、市场需求疲软、企业融资成本偏高之外，还有其他因素。
5. 增速放缓：收入增长放缓抑制了消费需求。由于经济增长放缓和结构性失业等问题加剧，城镇居民的收入增长速度有所下降，尽管农产品价格下降，农民的生产增产并未带来收入增加。外出务工人员的月均收入同比增长5.9%，但增幅同比减少了3.2个百分点。各省市最低工资标准上调的个数和幅度都有所减少。
参考资料来源：
- 人民网：《拍塌：中国农村现代化和经济转型面临发展乏力、环境问题等三大困境》
- 人民网：《徐绍史：直面中国经济发展问题 重视并解决》
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