货币金融学中，这句话：只有在距离到期日的期限和债券的持有时间相等时（债券持有到期），债券的回报率将

Question

货币金融学中，这句话：只有在距离到期日的期限和债券的持有时间相等时（债券持有到期），债券的回报率将会等于其到期收益率，这句话如何理解？？距离到期日的期限具体指什么？债券持有时间具体指什么？最好能举一个具体的例子，比如一个五年期的企业的债券，第三年被我买走，然后呢？谢谢

Answer 1

如果你用的是Mishkin的书，请看79页末回报率的概念，及80页上班篇幅所述例子。简单理解就是，回报率就是你购买该种债卷无论产生何种情况，你因该债卷最终所得到的收益率（包括中途卖出），而到期收益率单指你购买并持有债卷至到期所得收益率。

Answer 2

五年就是它的到期日期限，持有期是三年。

Answer 3

这几天也看这本书，距离到期日期限与持有期相同，应该是说，你买这份债券的时候，你知道它离到期日还有多长时间，那你就持有它多长时间，即持有直到到期，就没有利率风险。而这时候的回报率就等于其到期收益率，是因为债券（书中是1年期息票债券，容易理解）到期时，其价格等于其面值，这时候资本利得率g=0（因为最初是按面值购买），根据公式R=i+g，这时候只剩下i，也就是回报率等于当期收益率（1年期的到期收益率）。本回答被网友采纳

Answer 4

简单的一个例子希望能帮到你，一个企业发了5年期的债，票面约定利率10%年率利，假如你买了1万到期是能拿1.5万（没算复利，是有复利的），但是你第三年就需要用钱，别人来买肯定不会原价买，他到期一样能凭这张票拿到1.5万，但只需两年时间，第三年买入的人，肯定就会按照大于10%的年复利买入这个债券，比如1.2万买入，2年就赚3千元，
债券的利率是每天都在变动，具体的数值需要每天在债券期货市场上看，他的变动跟国家货币发行，及经济市场情况密切相关，更详细的情况可以看看专业的债券的金融书籍，希望对你有帮助。追问

1.5万是怎么算出来的呀？

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