1. 公司持有A,B,C三种股票,在由上述股票组成的证券投资组合中,各股票所占的比重分别为50%,30%和20%,其β系数分别为2.0,1.0和0.5,市场收益率为15%,无风险收益率为10%。A股票当前每股市价为12元,刚收到上一年度派发的每股1.2元的现金股利,预计股利以后每年将增长8%。
要求:(1)计算以下指标:
① 甲公司证券组合的β系数;
② 甲公司证券组合的风险收益率(RP);
③ 甲公司证券组合的必要投资收益率(K);
④ 投资A股票的必要投资收益率。
(2) 利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。
2. 某企业拟建造一项生产设备。预计建设期为1年,所需原始投资200万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年,使用期满报废清理时无残值。该设备折旧方法采用直线法。该设备投产后每年增加净利润60万元。假定适用的行业基准折现率为10%。
要求:(1)计算项目计算期内各年净现金流量; (6分)
(2)计算项目净现值,并评价其财务可行性。 (4分)
((P/A, 10%, l)= 0.9091,(P/A,10%,5)=3.7908
(P/A, 10%,6)=4.3553,(P/F, 10%, l)= 0.9091)
3.某公司原为国有企业,现改制为股份有限公司,净资产经评估后为6000万,全部投入公司,折股比例为1。按其经营计划,需要总资产3亿元,合理的资产负债率为30%,预计明年税后利润为4500万且不准备发放股利
(1)通过发行股票,应当筹集多少股权资本?
(2)按每股5元发行,则至少发行多少社会公众股?发行后,每股盈余是多少?市盈率是多少?
4. 某公司年初存货为30000元,年初应收账款为25400元;年末流动比率为2:1;速动比率为1.5:1,存货周转率为4次,流动资产合计为54000元。要求:计算公司本年销货成本。若公司本年销售净收入为400000元,除应收账款外,其他速动资产忽略不计,则应收账款周转次数是多少?
5. 已知某长期投资项目建设期净现金流量为NCF0= -800万元,NCF1= -600万元,NCF2= -100万元。第3~12年的经营净现金流量NCF3~12=400万元,第12年年末的回收金额为200万元,行业基准折现率为10%。
要求:
(1)计算该投资项目的原始投资额,终结点净现金流量。
(2)计算该项目不包括建设期的回收期和包括建设期的回收期。
(3)建设该项目的原始投资现值,评价该项目是否可行。
((P/A,10%, 12)=6.8137(P/A,10%, 2)=1.7355 (P/F,10%, 2)=0.8265(P/F,10%, 12)=0.3186)
6. 甲公司2004年欲投资购买股票,现有A、B两家公司股票可供选择,从A、B公司2003年12月31日的有关会计报表及补充资料中获知,2003年度A公司税后净利润800万元,发放每股股利5元,市价为40元,发行在外股数100万股,每股面值10元;B公司税后净利润400万元,发放每股股利2元,市价为20元,发行在外股数100万股,每股面值10元。预期A公司股票股利在未来5年内恒定,在此以后转为正常增长,年增长率6%;预期B公司股票股利在未来无限期持续增长率4%。假定目前无风险收益率为8%,平均风险股票的必要收益率为12%,A公司股票的β系数为2,B公司股票的β系数为1.5。
要求:
(1)计算股票价值,判断两公司股票是否应该购买;
(2)若投资购买两种股票各100股,该投资组合的预期报酬率和组合市场风险程度为多少?((P/A,16%,5)=3.2743,(P/F,16%,5)=0.4762)
麻烦了。。。。
7.某公司原来的资金结构如下:年利率为9%的债券600万元,普通股每股面值1元,发行价为10元,目前价格也为10元,共80万股,今年期望股利为1元/股,预计以后每年增加股利3%。该企业所得税税率假设为30%。该企业现拟增资600万元,以扩大生产经营规模,现有两个方案可供选择:
甲方案:以面值增加发行600万元的债券,因负债增加,投资人风险加大债券利率增至12%才能发行,筹资费率为3%,预计普通股股利不变,但由于风险加大,普通股市价降至8元/股。
乙方案:面值发行债券300万元,年利率为10%,筹资费率2%,发行面值为1元的股票30万股,每股发行价10元,筹资费率3%,预计普通股股利不变。
请分析判断哪个增资方案较好。
8.某公司年销售额200万元,变动成本率70%,固定成本为20万元。该公司资产总额80万元,资产负债率40%,负债的年均利率8%,所得税税率为40%。
要求:根据以上资料计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。
9.某公司预计全年现金需要量280万元,现金与有价证券的转换成本为每次150元,有价证券利息率为20%,求:现金管理总成本、最佳现金余额和全年转换现金的交易次数。
总共14题,希望高手帮帮忙,能答几题就几题吧。在这里先谢谢了。