金融危机该不该持有现金？这个问题有意思，金融危机的时候当然该持有现金了，金融危机发生的时候一般都是伴随着经济危机，资产价格暴跌为特征的，这个时候持有现金是最理性的选择，所谓是“现金为王”就是这个道理。不过我们更需要去关注的是金融危机会持续多久，因为全球已经很长时间没有爆发长时间的金融危机了，无论是1997亚洲金融风暴、还是2008年美国次贷危机，还是今年疫情导致的美国股市暴跌以及国际原油价格暴跌为特征的危机，持续时间都不长，各国基本上是较快的就走出了危机的阴影。
金融危机发生的时候，必然是伴随这资产价格暴跌，比如房产、比如股票、不动产和金融资产价格都会随之大幅下跌，这个时候是现金为王的时候，很多企业都会因为在此时缺乏流动性和倒闭，2008年美国次贷危机导致美国五大投行中的两个倒闭，而其倒闭的原因是因为流动性丧失，没有现金流，固定资产价格大跌也无法变现，最后只能破产倒闭。
但是之后美国财政部长访问中国，获得中国的鼎力支持，美国大量发行国债，中国大力购买，美国向金融机构和企业输入巨大的流动性，而中国也推出4万亿的基建投资计划，中国经济率先走出危机底部，经济走出一个V字型，中国经济迅速复苏，这为全球资本提供了机会，也为全球经济的复苏提供了强劲的动力，随之而来的就是全球的资产价格开始恢复，并且超过了金融危机前的时期。
其实我们回顾今年的危机也是如此，美股10天四次熔断，美股暴跌、同时伴随黄金价格暴跌、国际原油价格暴跌，金融资产和大宗商品价格双双暴跌，这个时候当然是现金为王，持有现金是最佳选择。这一切发生的时间都很短，但是半个月后，美国推出了零利率+无限QE，这是金融“核武器”，像市场释放了巨大的流动性，这些流动性一直推动金融市场的上涨，美股之后再创历史新高，黄金价格也创历史新高，国际原油价格也在回升。
总而言之，在金融危机初期，是现金为王的时代，但是这个时候需要密切关注央行的政策，如果央行释放了巨大的流动性，那么流动性缺失的问题就会解决，暴跌的价格也会慢慢回升，其实疫情之后我们A股迎来了一波行情也是流动性增加导致的。市场上从流动性缺失变成流动性充裕甚至是过剩，货币自然是要追逐资产的，尤其是那些优质的核心资产，这些资产会形成抱团。每次金融危机的发生和解决都是一次财富重新分配的过程。