企业财务风险分析及防范措施 企业优化内部财务管理，提升财务管理水平，防范和降低财务风险，对企业的生存与发展至关重要。以下是对企业财务风险的分析及防范措施，供大家参考。 一、企业财务风险的表现 企业的资本运动包括资本的筹集、运用、耗费、收回及分配等环节，概括而言即筹资、投资和利润分配三个环节，这三个环节构成了企业的财务结构。资本运动过程中，企业财务风险主要产生于以下几个环节： (一)筹资环节 资金的不同来源和筹资方式会产生不同的资金成本和风险。公司在筹集资金时，需要在风险和成本之间进行权衡，选择最佳的筹资方式。负债比率反映财务杠杆程度，财务杠杆越大，股本收益率越高，但相应的财务风险也越大。最优的资本结构是在对收益和风险进行权衡后，根据公司特点形成的。加强对流动负债的管理，可以提高短期资金的使用效益，降低成本，保证日常生产经营需求。金融市场的发展和复杂化，以及金融衍生工具的广泛应用，都会给企业带来财务风险。 (二)投资环节 公司可投资的流动资产包括现金、可交易性金融资产、应收账款和存货等，需要在流动性和获利性之间做出最佳选择。对流动资产投资过多，虽然可以提高资金流动性，增加公司的变现能力和偿债能力，但会降低公司的获利能力，影响资金周转。公司也可投资于长期资产，如固定资产和长期证券。大型资本投资项目通常需要数年甚至数十年时间来规划和实施，由于资金数额大，时间跨度长，投资项目未来收益不确定，存在较大风险和不确定性。 (三)资金运营环节 在我国企业流动资产中，存货所占比重相对较大，许多表现为超储积压存货。存货流动性差，一方面占用了大量企业资金，另一方面，企业必须为保管这些存货支付大量保管费用，导致企业费用上升，利润下降。长期库存积压存货，企业还要承担市价下跌产生的存货跌价损失及保管不善造成的损失，从而产生财务风险。在应收账款管理中，企业普遍存在只注重销售业绩，忽视应收账款控制的现象。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，导致企业应收账款大量增加。同时，由于企业在赊销过程中，对客户信用等级了解不足，盲目赊销，造成应收账款失控，大量应收账款长期无法收回，直至成为坏账。资产长期被债务人无偿占用，严重影响企业资产的流动性和安全性。 (四)利润分配环节 在遵守相关法律规定的前提下，公司可以自主决定盈利中多少用于给股东发放股利，多少用于保留盈余作为公司进一步发展的资本，从而形成公司的股利分配政策。股利分配水平过低，不能满足股东近期利益；股利分配水平过高，虽然能满足股东近期愿望，但不利于企业长期发展。 二、企业财务风险形成的原因 财务风险客观存在，企业无法消除财务风险，只能采取措施将财务风险对企业的危害降到最低。充分认识财务风险形成的原因，是采取有效措施的前提。 (一)外部原因 企业经营的外部环境是形成企业财务风险的外部原因，主要包括宏观经济环境和政策的影响，以及行业背景。 1.宏观经济环境和政策分析 无论从长期还是短期看，宏观经济环境是影响公司生存、发展的最基本因素。公司经济效益会随着宏观经济运行周期、宏观经济政策、利率水平和物价水平等宏观经济因素的变动而变动。如果宏观经济运行良好，企业总体盈利水平提高，财务状况趋好，财务风险降低；如果宏观经济运行不容乐观，企业投资和经营会受到影响，盈利下降，可能面临财务风险。 当国家经济政策发生变化，如调整利率水平、实施消费信贷政策、征收利息税等，企业资金持有成本将随之变化，给企业财务状况带来不确定性。如利率水平提高，企业可能支付过多利息或者不能履行偿债义务，从而产生财务风险。 2.行业背景分析 行业背景分析是连接宏观经济分析和公司分析的桥梁，也是分析企业财务状况的重要环节。行业在国民经济中所处地位，以及行业生命周期不同发展阶段，使得行业投资价值不同，投资风险也不同。 (二)内部原因 外部原因是条件，内部原因是根本。虽然外部原因会给企业带来财务风险，但内部原因是企业财务风险形成的根本原因。 1.资本结构不合理 当企业资金中的自有资金和借入资金比例不恰当，会导致企业资本结构不合理，从而引发财务风险。如果举债规模过大，会加重企业支付利息负担，偿债能力受到影响，容易产生财务风险。如果企业不举债，或者举债比例很小，导致企业运营资金不足，会影响企业盈利能力。 2.投资决策不合理 投资决策对企业未来发展起至关重要的作用，正确的投资决策可以降低企业风险，增加企业盈利；错误的投资决策可能会给企业带来灾难性的损失。错误的投资决策通常没有充分认识到投资的风险，同时对企业自身承受风险的能力预估有误。 3.财务管理制度不完善 企业的财务管理内容涵盖了企业基本活动的各个方面，总的来说包括筹资、投资和营运资本管理。财务管理制度应该是对财务管理内容的进一步细化，包括制定财务决策，制定预算和标准，记录实际数据，对比标准和实际，评价与考核等各个环节。如果财务管理制度不能覆盖企业所有部门，所有操作环节，很容易造成财务漏洞，给企业带来财务风险。 4.财务人员风险意识淡薄 实际工作中，企业财务人员缺乏风险意识，对财务风险客观性认识不足，忽视对企业财务风险的预测和预警，导致企业在突发事件发生时，应变能力不足，容易带来财务风险。 5.收益分配政策不科学 股利分配政策对企业未来发展有重大影响，分配方法的选择会影响企业声誉，影响投资者对企业未来发展的判断，进而影响投资者的投资决策。如果对企业利润的分配脱离企业实际情况，缺乏合理的控制制度，必将影响企业财务结构，从而可能形成财务风险。 三、企业财务风险防范的对策 企业经营者面对财务风险，应发挥主观能动性，对企业经营的外部环境以及企业自身的财务状况进行适时分析研究，并采取有效措施，才能防范财务风险。财务风险防范就是企业在识别风险、估量风险和分析风险的基础上，充分预见、有效控制风险，用最经济的方法把财务风险可能导致的不利后果减少到最低限度的管理方法。 (一)提高企业财务风险意识 财务风险客观存在与财务管理的各个工作环节，要提高财务人员风险意识，培养财务人员对风险的判断和应对能力，准确及时发现潜在的财务风险。 (二)建立财务风险预警系统 设置一些敏感性和可靠性高的财务指标，并构建指标体系，通过观察这些财务指标变化，企业可以对将要面临的财务危机进行预测和报警。财务预警系统是以企业信息化为基础，对企业经营管理活动中潜在风险进行实时监控，并贯穿于企业经营活动全过程。预警系统依赖于对企业信息全面而精确的搜集，包括财务报表、经营计划及相关财务资料，利用财会、企业管理、金融等理论，采用数学模型的方法，发现企业潜在的财务风险，并向经营者示警。 (三)完善财务风险管理制度 管理的职能分为决策、计划和控制，财务管理的职能包括财务决策、财务计划和财务控制。在财务管理的各个职能中，必须及时识别、分析和测试财务风险，采取科学方法防范和化解风险，并对财务管理的效果作出客观评价。 (四)强化企业内审制度 内部审计制度的健全有利于实现良好的内部控制。通过强化审计监督，能够及时发现并改善会计系统中存在的问题，进而提出改善会计控制系统的措施，并将审计结果报告给公司高层。在良好内部控制制度下，才能保证财务信息的全面、准确和及时，为做出正确的财务决策和识别风险创造良好条件。 (五)建立合理的资本结构 企业应根据实际情况确定合理的负债规模，并审时度势，把握借款时机，同时应预测负债筹资的使用效果，权衡收益成本。对于不同期限的债务，做到合理搭配，以减少偿还债务的压力。企业还应当提高自身资本积累能力，不断充实资本。 (六)建立科学的投资决策机制 在进行长期投资决策时，既要对投资项目未来收益进行比较和评估，同时，为确保资本投资决策正确性，必须认真分析风险因素，并反映在项目的评估之中。投资决策前提是企业投资目标，明确了投资目标之后，可以拟定具体的投资方向，制定多个投资方案，对投资方案进行评价，最后选择最优的投资项目。对企业的投资方案进行评价时，运用一些定量的评价指标，如净现值、内部报酬率等，切忌主观臆断。 (七)完善企业法人治理结构 股东为企业提供了财务资源，但他们处于企业之外，而经营者即管理当局在企业里直接从事管理工作。企业是所有者即股东的企业，财务管理目标也就是股东的目标。股东委托经营者代表他们管理企业，为实现他们的目标而努力，但经营者与股东的目标并不完全一致，这就出现了委托-代理问题。为了防止经营者背离股东目标，可以建立激励机制，
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