第1个回答 2013-09-18
财务管理目标是财务学的核心问题之一。财务管理目标是企业理财活动所希望实现的结果,是在特定的经济体制和财务管理环境中,通过对企业财务工作的科学组织和对资源的合理配置所要达到的具体标准,是评价企业理财活动是否合理的基本标准。
财务管理目标是企业财务管理活动的导向器,它决定着财务管理主体的行为模式。确立合理的财务管理目标,无论在理论上还是在实践上,都有重要的意义。
有关财务管理目标的研究主要有二个学派:一是以新古典产权学派,主张企业的剩余索取和剩余控制权应当由出资者单方面享有,另一种是利益相关者学派,主张企业所有权应当由出资者、债权人、员工、消费者、供应商、政府等众多的利益相关者分享。与前者相对应的、有代表性的财务管理目标有企业价值最大化、股东财富最大化或每股收益最大化,与后者相对应的主要是利益相关者利益最大化。而企业财务管理目标的选择是基于企业理论的选择,同企业目标多元化一样,受企业产权结构和法人治理结构的影响,企业是一个多元利益的组合体,其本质是利益相关者的契约集合体,这就决定了财务管理目标应该是一个多元化协调、多层次结合的有机体系。
关于企业的财务管理目标,目前流行的说法有股东权益最大化、企业价值最大化等等。应该说,各种说法都有其科学的地方,只是考虑的角度不同而已。
(一)利润最大化
利润最大化目标是假定企业财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展。这个目标的主要缺点有:
(1)没有考虑资金时间价值;
(2)没有反映创造的利润与投入资本之间的关系;
(3)没有考虑风险因素;
(4)可能导致短期行为。
(二)资本利润率最大化或每股利润最大化
资本利润率是净利润与资本额的比率。每股利润是净利润与普通股股数的比值。这一目标的优点是便于不同资本规模的企业或同一企业的不同期间之间的比较。其缺点是没有考虑资金时间价值和风险因素,也不能避免企业的短期行为。
(三)企业价值最大化
企业价值是指企业的市场价值,它反映了企业潜在或预期获利能力。这一目标的优点主要表现在:
(1)考虑了资金的时间价值和投资的风险价值;
(2)反映了对企业资产保值增值的要求;
(3)有利于克服管理上的片面性和短期行为;
(4)有利于社会资源合理配置,有利于实现社会效益最大化。
企业价值最大化是较为合理的财务管理目标。
我国企业财务目标的选择
对财务管理目标的研究,一直是国外财务学者关注的焦点内容之一,近些年我国财务学者也尽力探讨,力求找到既能符合财务活动的内在要 ,