金融市场中的有效性假说（Efficient Market Hypothesis，EMH）是一个经济学理论，它认为金融市场是高度有效的，即市场上的价格已经反映了所有可用的信息，并且因此是不可预测的。换句话说，EMH认为投资者不能通过分析可用信息来获得超额利润。
然而，EMH是否成立一直存在争议。以下是一些不同观点：
支持EMH的观点：
历史数据显示，许多投资者试图通过分析信息来赚取超额利润，但很少有人能够持续地获得这种利润，这表明市场是高度有效的。
EMH被广泛接受，并被用于投资管理和金融产品设计。
反对EMH的观点：
EMH的假设不适用于所有市场和所有情况。有些市场可能不是高度有效的，例如新兴市场和小型市场。
实践中存在大量的证据表明，一些投资者可以通过分析信息获得超额利润，尤其是那些在分析能力和信息获取方面拥有优势的投资者。
EMH的假设建立在投资者理性的基础上，但是许多研究表明，投资者往往受到情绪、认知偏见和信息限制等因素的影响，这可能导致市场不完全有效。
因此，可以说EMH并不是一个完全成立的理论，但它仍然被广泛应用于投资管理和金融产品设计中。在实践中，投资者应该根据自己的投资目标和风险承受能力，采用不同的投资策略，从而在金融市场中获得良好的投资回报。