利率水平对债券市场有很大影响，它直接影响债券的发行利率。对于投资者而言，其目的主要是确定债券的收益率水平。从债券发行企业的角度来看，由于发行人资产规模、资产负债结构、公司的盈利能力等因素的不同以及发行人的信用等级不同投资者的选择而产生不同利率水平。
从债券发行人角度来看，债券发行人主要是为获得一定数量的投资收益而发行短期债券而进行的筹资活动（如支付利息或偿还本金)。因此短期债券的票面利率水平较高。从债券投资者角度来看，长期债券利率水平较高可以减少投资风险，有利于其投资价值的实现以及获得更高的收益（如提高企业形象）和流动性等。
从债券市场监管角度来看，短期债券在交易中通常通过其票面利率水平较高的特性来确定其是否受市场欢迎以及对该市场的监管（如加强融资约束）等。当债券发行量大、风险高时，发行人倾向于通过低票面利率水平的特性来确定发行规模、成本和价格。
发行人的信用等级不同，发行债券的票面利率水平也不同
目前我国已基本建立起一套较为完整的公司信用评级体系。在这套评级体系下，发行人是否属于 A+级以及是否属于 AA+级，主要由评级机构根据其信用记录、企业资产规模、负债结构、公司盈利能力和流动性等因素综合评估作出判断。
其中，对于 AAA级别的高评级企业所发行的债券票面利率较低，这主要是由于这类公司盈利能力较强，债务负担较轻，债务结构较好等因素所决定的。对于 AA级次级信用级别企业发行债券的票面利率较高、债务负担较重，这主要是因为这类企业在 AAA级评级框架下具有较好的盈利能力和流动性。对于 AA级以下信用级别企业发行债券利率水平较低、债务负担较轻、偿付能力较强等因素也非常重要。
此外，为保证其发行债券所需资金充足、资金周转有序且具有足够好的流动性和现金流，这类企业发行债所需资金通常不会太多为投资者所关注。因此，虽然不同级别的企业发行债券的票面利率存在着一定差异性，但总体上不会形成太大差异。
长期债券利率水平较高可以减少投资风险，有利于其投资价值提升以及获得更高的收益和流动性
一般来讲，一只债券信用等级越高，其利率水平越高。在市场流动性良好的条件下，随着债券余额限制制度的实施和宏观经济企稳向好，债券投资收益率也会随之回升。当市场流动性逐渐趋紧时，债券投资收益率也会随之下降。这是因为长期债券在定价上一般会更加谨慎和理性。对于企业而言，一般都会通过向投资者发送发行请求函或其他方式要求发行人提供投资收益信息，并要求其支付一定数额的利息或偿还本金等方式获得投资人对其总体评价以确定其信用等级和发行规模等因素。在实际交易中很多长期存续债会通过设置强制回售条款、提前赎回条款、延迟偿付等方式来解决投资者提出的问题。