次级债券是什么意思

Question

如题所述

Answer 1

我们国家债券方面，行使监管职能的婆婆太多，财政部、发改委、央行、证监会都有各自监管的债券发行品种，所以造成市场上的债券品种名目繁多，让人眼花缭乱。比如次级债是什么东东，很多人说不清楚。今天我们来聊聊次级债。
次级债是指偿还次序优于公司股本权益，但低于公司一般债务的一种债务形式。
各种证券的清偿权优先顺序为：一般债务次级债务优先股普通股。
求偿权优先级越高的证券，风险越低，当然收益率也越低。
举个例子，比如A公司倒闭了，开始清偿债务，首要的事情，要把欠的钱还了，剩下的钱，再按股份比例分给股东。
在我国，发行次级债券的主体主要是银行、券商和保险等金融机构。
根据银保监会2004年《商业银行次级债券发行管理办法》，证监会2012年《证券公司次级债管理规定》，银保监会2013年《保险公司次级定期债务管理办法》，期货业协会《期货公司次级债管理规则》和次级债的发行公告，次级债发行的主要用途是“依据适用法律和监管部门的批准，用于充实发行人附属资本，提高资本充足率，以增强发行人的运营实力，提高抗风险能力，支持业务持续发展”。
大家应该还记忆犹新，08年由美国次贷危机引起的全球金融危机，次贷就是指还款能力比较低，风险比较大的贷款产品，贷款机构再把这类产品打包抵押，发行资产支持证券，提前收回资本金。
在美国住房市场高度繁荣时，次级抵押贷款市场迅速发展，一些在通常情况下被认为不具备偿还能力的借款人也获得了购房贷款。
但随着美国房市大幅降温，加上利率上升，很多次级抵押贷款的借款人，无法按期偿还借款，导致一些放贷机构遭受严重损失，甚至破产。
由于放贷机构将次级抵押贷款打包成金融投资产品（也就是次级债券），出售给投资基金等，随着美国次级抵押贷款市场危机愈演愈烈，一些买入此类投资产品的美国和欧洲投机构也受到了严重损失，最终引发全球金融危机。
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