久期是用来衡量债券的利率风险的重要指标。
它能有效地帮助一个债券投资者选择产品，构建产品。在债券产品中，久期越长，在
市场利率变化时，债券价格变化越大；反之，久期越短，债券价格受利率变化影响也越小。换句话说，久期越短，利率风险越小，但相应的获取收益的能力较弱。
债券的投资者往往可以利用久期的特点来构建相关的产品，做到风险回报比均衡向上。例如一个长久期的债券和一个短久期的债券可以组合出一个中等久期的债券投资组合，而增加某一类债券的投资比例又可以使该组合的久期向该类债券的久期倾斜。通过对不同久期的债券进行组合配置，还可以产生“久期免疫”的效用。在组合内部，利率变化对债券价格的影响可以互相抵消，这样的债券组合就能有效抵抗市场利率变化对组合价格产生的影响。这样的方法往往可以让一个
债券基金的管理者根据市场的趋势而构筑最为合适的市场组合，实现基金的净值均衡而持续增长。
【拓展资料】
久期也称持续期，它是以未来时间发生的
现金流，按照目前的
收益率折现成现值，再用每笔现值乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时间年限，然后进行求和，以这个总和除以债券价格得到的数值就是久期。概括来说，就是债券各期现金流支付所需时间的
加权平均值。金融概念上也可以说是，加权现金流与未加权现金流之比。
久期是债券平均有效期的一个测度，它被定义为到每一债券距离到期的时间的加权平均值，其权重与支付的现值成比例。久期是考虑了债券现金流现值的因素后测算的债券实际到期日。价格与收益率之间是一个非线性关系。但是在价格变动不大时，这个非线性关系可以近似地看成一个线性关系。也就是说，价格与收益率的变化幅度是成
反比的。值得注意的是，对于不同的债券，在不同的日期，这个反比的比率是不相同的。