期权的定价标准是什么？比如公司市值目前60亿

Question

如题所述

Answer 1

期权价格的定价标准非常复杂，合约标的当前价格、行权价格、合约到期剩余时间、市场无风险利率、标的价格预期波动率等因素都会影响期权价格。
1.合约标的当前价格
合约标的当前价格对期权价格的影响非常重要，在其他变量不变的情况下，合约标的价格上涨，则认购期权价格上涨，而认沽期权价格下跌。对于行权价格为10元的认购期权来说，如果标的价格从9元上涨到11元，那么合约就从虚值变成了实值，因此期权的价格也会相应上涨。而对于同样行权价格为10元的认沽期权来说，如果标的价格从9元涨到11元，期权就从实值变成了虚值，其价格会下跌。
2.行权价
在其他变量不变的情况下，对于认购期权来说，行权价越高，期权价格越低，认沽期权则相反。因此，行权价为55元的认购期权比65元的认购期权贵，这是因为期权买方可以以更低的价格买入标的证券，购买价格更优越，而行权价为75元的认沽期权则比65元的认沽期权贵，因为期权买方可以以更高的价格卖出标的证券。
3. 合约到期剩余时间
对于期权来说，期权到期期限越长，期权买方获利的可能性越大，期权卖方须承担的风险也越大，因此期权价格越高。从另外一个角度看，期权到期期限越长，期权的时间价值也就越高。如果把期权比作保险，保险期间越长，所支付的保险费理应越高。
4.市场无风险利率
对于期权来说，时间代表了获利的机会。因此，期权的到期剩余时间越长，它能转化为实值期权的可能性就越大，买方也就更愿意付出更高的权利金。在其他变量不变的情况下，到期剩余时间越长的期权对于期权买方的价值越高，对期权卖方风险越大，其价格也因此更高。。
5.标的价格预期波动率
标的价格的预期波动率是用来衡量标的证券未来价格变动不确定性的指标，简单地说，标的证券价格波动率越高，期权合约到期时成为实值期权的可能性就越高，因此相应合约具有更高的价格。
波动率分为历史波动率和隐含波动率，前者是从标的证券价格的历史数据中计算出的收益率的标准差，后者是通过期权现价反推出来的波动率，反映的是市场对未来存续期内标的证券价格波动的判断。在股票市场中，投资者习惯用市盈率判断股价高低，在期权市场中，隐含波动率成为类似市盈率的估值工具，投资者可以通过比较隐含波动率和历史波动率，判断期权价格被高估还是低估，从而进行卖出或买入的操作。