公司上市的目的是为了股东套现还是融资

Question

公司的上市目的是为了融资，这里我很不懂。我理解公司上市，那就应该是原始股东将手里的股票卖掉换成钱，最后钱是揣到股东自己的腰包里了。这些钱又不投入到公司的运营中去，怎么叫融资呢？最大的收益人应该是原始的持股人，他们套现了。

Answer 1

预备上市方案的操作，将拟上市企业预上市资格在证监会申请下来，并获得拟上市企业专属的上市壳公司，在证监会官网可查询该壳公司的名称、股东、主营业务等情况，这页是将最高效的退出机制准备好，等到企业自身条件达到上市要求时，将企业或者其盈利能力装入壳公司对公众增发即可完成主板上市。通过证监会官方披露拟上市企业信息，将企业上市梦想可视化，上市不再是企业家自己口头或者黑板上的口号，增加了企业的吸引力、影响力、公信力等，助力中小企业快速发展。同时，企业在成长期就按上市公司模式对企业进行规范管理，为将来企业上市后稳健发展打下良好的基础。 另外，中小企业预上市将产业经营收益前置（这部分权益传统的中小企业无法充分利用），可以进行股权期权激励企业高管与团队，增加企业凝聚力；可以进行股权期权激励经销商代理商，增加企业吸引力；可以利用预上市企业身份提升企业形象和实力，增加企业竞争力；可以获得政府更多支持，增加企业的公信力和竞争力； 还有，中小企业预上市将资本收益前置（这部分权益传统的中小企业无法利用），可以吸引投资者参与投资代理资金和资源；可以成立PE基金助力企业发展；可以用股权置换方式收购兼并产业链关联企业；可以放大企业信用规模；可以按照预上市公司很高的市盈率放大企业市值从而降低企业融资成本；可以实现以小博大的效果。 预上市是中国证监会为完善资本市场而新推出的一个交易板块——新三板，这就是一个交易市场，对于在新三板挂牌的要求比较低，主要针对科技型企业（其它企业也已放开），对盈利没要求！ 一般来说，企业欲在新三板挂牌，必须经历综合评估、规范重组、正式启动三个阶段，是一项复杂的金融工程和系统化的工作，企业通过在新三板上的积极运作，达到主板或者创业板的其中某一项要求时，可以选择转板，可享受绿色通道。新三板挂牌和主板与创业板的大致流程是一样的，所以称之为预上市。 预上市方案对拟上市企业的要求很低（净资产大于500万，企业两年持续经营，主营业务明确，对企业盈利这部分不做明确要求），适用于创业期和成长期的中小企业，只要是行业前景广阔的企业、高成长的企业、市场拓展型企业、资本缺乏型企业、成长缺乏动力型企业都适用于该方案； 对于新三板挂牌的企业政府将给予企业补贴，一般为（80—320万），基本上可以覆盖企业在新三板挂牌所需要支付的所有费用。 企业在“新三板”市场挂牌后，给企业带来的直接变化是： 第一，形成了有序的股份退出机制；更容易吸引PE或风投进场。 第二，登陆新三板有利于打品牌战和融资。相比企业自己寻求融资，挂牌新三板企业的优势在于更有利于从社会、PE或银行获得资金，“谈判时容易自抬身价”。 具体而言： 便利融资：有利于完善企业的资本结构，促进企业规范发展。挂牌后可实施定向增发股份，也可提高公司信用等级； 股份转让：股东股份可以合法转让，提高股权流动性； 转板上市：只要达到主板和创业板其中的标准之一，可优先享受“绿色通道”； 价值发现：公司股份挂牌后的市场价格创造财富效应，提高公司对人才吸引力。 公司发展：有利于完善企业的资本结构，促进企业规范发展； 宣传效应：“新三板”市场聚集一批优质高成长性高新技术企业，成为高新技术企业便利高效的投融资平台，有利于树立企业品牌，促进企业开拓市场，扩大企业宣传，在新三板挂牌交易能够极大的提升品牌价值，扩大企业影响力和公信力，成功挂牌交易的影响力堪比在中央台砸下一个亿的广告资金的影响力。 融智：股份的流通能够公司实施更加有效的股权激励，能够吸引更多的人才加盟到公司。公司在发展初期没有大量的资金聘请经验丰富的管理人员和技术人员，但是可以实施有效的原始股份分配激励，可以让高管人员和核心技术人员对企业的发展充满信心，愿意同企业一起成长； 融管理：挂牌新三板的必要条件之一就是财务、内部控制和管理的规范，使之符合在新三板的挂牌条件，这会对企业以后的长远发展及转板主板市场打下坚实的基础。

Answer 2

不是这样的，公司股票上市之前还有个股票发行的过程，这个发行对于公司来说就是融资，这里会稀释股东的股权，对于股东来说，因为股票上市之后股票价格相对原始股肯定暴增，确实也有利于股东套现。

Answer 3

这个理解可能存在误区。

公司融资：国内公司IPO上市一般是通过发行新股并向公众招股，募集资金扣除发行成本后进入公司募集资金专用户，属于公司资产。由此实现公司融资。（股东在锁定期解禁后可通过二级市场实现套现，同时可通过股权质押套现）

 

混合形式：公司IPO也以（发行新股+原始股东转让原始股）方式形式发行，

此种混合发行方式，既实现公司融资，同时实现股东收获变现股权的愿望。

 

股东套现：股东在公司上市后，锁定期解禁后，可通过二级市场实现套现。

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