亚药转债基本分析

如题所述

集思录中我们可以查到:

填表得出:

初始转股价1625元;发行规模965亿元;存续时间6年,票面利率:第一年03%、第二年05%、第3年1%、第4年15%、第五年18%、第6年20%;

到期时间2025-4-2 ,回售价:100元;到期赎回价:115(含最后一年利息)

根据可转债基本数据表,我们可知道

1到期价值

到期价值119元,当前90元买进,持有5年,假设这个过程中未出现强赎,未完成转股,公司也没有倒闭,到期公司将以115元赎回+加上利息,共119元。

2,到期收益率 32%

3到期时间为5年,到期年华收益率为:634%

4转股价值

4049元 ,非常低,完全没有转股动力

5转股溢价率

122%,很高,不好

6 PB =1309

PB>1,转股价有一定下调空间

7回售触发价 =11375 ,需要等到2023年才能回售,此处仅有参考意义。

没有下调转股价基础上,要达到触发价,股价要涨 (11375-658)/658=729%

8转债市值比 =27% ,占比较高

9强赎最少涨幅 221%

目前要达到强赎,在转股期内。如果公司股票在任何连续30个交易日中至少15个交易日的收盘价格不低于当期价格的130%(含130%);

也就是正股价=转股价130%=1625130%=21125元

当前正股价是658元,是321倍,涨幅为221%,需要22个涨停板,这只是股价达到21125,还需要维持至少15个交易日收盘价不低于21125元,那需要遇上牛市或者大利好,不然有点难度。

下调转股价比较合适些

10转股价1625元,远远大于净资产5027元,转股价虚高。若是能下调转股价到净资产值,那503130%=6539元,是小于目前正股价的。

如上可知:亚药转债目前转股价虚高,正股价难以拉升,比较适合下调转股价,但是下调转股价是公司的权利,可以选择不下调。

虽然现在正股价远远低于回售触发价(11375元),但发布公告上最后两个计息年度,如果公司股票在任何连续30个交易日的收盘价格低于

当前转股价的70%时,可转债持有人有权回售给公司。目前剩余年限5079年,离回售时间还早。公司可以选择暂时不管,持有人也没办法。

可能出现以下情况:

1、公司不作为,直到最后两个年度,遇上牛市,正股价上涨,达到强赎。

或者熊市,公司释放利好,下调转股价等行为,直到达到强赎条件。

假如你现在买进,需要等待 2-5年 ,触发强赎,最少收益率( 130-90)/90=44%,年化收益率 9%~22%

2如果现在你已经持有,等到2年后,股价还是低于回售触发价11375元连续30个交易日,你可以找公司以100元回售,收益率 (100-90)/90=12% ,年化收益率 6%。

如果你不选择回售,市场一直不景气,达不到强赎,你等到到期赎回,到期收益率32%,年化收益率634%。

3前面两种情况,赚多赚少的问题,基于上市公司不想还钱,第一种情况,上市公司和债权人的目标一致,但有赖于企业的经营情况和市场的波动性,具有不确定性。

最差的情况是公司停牌退市,风险厌恶者或者有更好的机会可以不考虑。

第一种:公司在5年年通过下调转股价,发利好消息,触发强赎,让大家转股,那这9亿元就不用还了,公司也保住了。

第二种:公司退市,损失最大的是公司,好不容易上市,圈钱的机器没有了。

如果是你,你会选哪种呢?

可转债应用组合思维构建,平摊风险,即使历史还没有出现可转债违约,不等于未来没有。

公司19年业绩快报:

华宏发债是什么板块的股票

你好,可转债的转股价值的计算方法

由于可转债和正股价格(可转债对应的股票价格)都存在波动,要确定将可转债转股是否有必要,就必须通过计算。

一般而言,可转债的转股价值按下列公式计算:可转债的转股价值=可转债的正股价格÷可转债的转股价×100。例如:转债的转股价为314元,其正股收盘价为369元,其转股价值即为369÷314×100=11752元,高于转债的收盘价11712元。

也可通过计算转债转股后的价值和转债的价值来进行比较,转股后的价值=转债张数×100÷转股价×股票价格,转债的价值= 转债价格×转债张数。如申请转股的转债20张,其转股后的价值即为

20×100÷314×369=235032元,转债的价值即为11712×20=23424元,可以看出转债转股后的价值略大于持有转债的价值(注:以上计算未考虑卖出时的费用)。

由于可转债和正股价格的波动性,投资者需谨慎选择是否转股。在可转债转股期,经常会出现转股后折价的情况,这时可转债投资者转股就无利可图,理性的投资者将会继续持有可转债,到期时要求公司还本付息。

风险揭示:本信息不构成任何投资建议,投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策,不构成任何买卖操作,不保证任何收益。如自行操作,请注意仓位控制和风险控制。

修正触发价是指回售还是赎回

华宏发债是华宏科技发型的债券,属于环保设备II板块,股票成交明细分价表历史行情

发行信息债券代码127077债券简称华宏转债

正股代码002645正股简称华宏科技

原股东配售认购代码082645原股东配售认购简称华宏配债

原股东股权登记日2022-12-01原股东每股配售额(元/股)08849

申购代码072645申购简称华宏发债

申购日期2022-12-02申购上限(万元)100

发行价格(元)10000债券发行总额(亿)515

上市日—退市日—

起息日2022-12-02止息日2028-12-01

到期日2028-12-02每年付息日12-02

利率说明本次发行的可转债票面利率为第1年 03%、第2年 05%、第3年 10%、第4年 16%、第5年 25%、第6年 30%。

筹资用途收购万弘高新100%股权,大型智能化再生金属原料处理装备扩能项目,补充流动资金

转换信息转股价(元)1565

强赎触发价—回售触发价—

转股开始日2023-06-08转股结束日2028-12-01

最新赎回执行日—赎回价格(元)—

赎回登记日—最新赎回公告日—

最新回售执行日—回售价格(元)—

最新回售截止日—最新回售公告日—

是回售也是赎回。修正触发价有回售和赎回两种手段,需结合实际情况选用。修正触发价是指就是股价低于一定的价格后,需要下修转股价,低于多少,这个数字就是修正触发。一般可转债都会设置一个高低触发价,到了相应的触发价,上市公司有权修正。可转债赎回触发价指的是,触发可转债强制赎回条款时,公司赎回这笔可转债价格。回售条款是指如果可转债在发行后正股价格大幅下跌,当其正股价格远低于转股价格并达到一定条件的,投资者可以依照事先约定以面值加利息补偿金的方式将可转债回售给发行人。

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