求：证券从业资格证股票内部收益率的计算。不要只给答案。给个数字计算的例子 比如53.5*5-25.5=X

Question

1、如果某投资者以52.5元的价格购买某公司的股票，该公司在上年年末支付每股股息5元，预计在未来该公司的股息按每年5％的速度增长，则该投资者的内部收益率为（　）。
A.12％
B.13％
C.15％
D.17％

2、上年年末某公司支付每股股息为2元，预计在未来该公司的股票按每年4％的速度增长，必要收益率为12％，则该公司股票的内在价值为（　）。
A.16.37元
B.17.67元
C.25元
D.26元

3、2011年3月5日，某年息6％、面值100元、每半年付息1次的l年期债券，上次付息为2010年12月31日。如市场净价报价为96元，则按实际天数计算的利息累积天数为（　）。
A.52天
B.53天
C.62天
D.63天

4、某投资者投资如下的项目，在未来第10年末将得到收入50 000元，期间没有任何货币收入。假设希望得到的年利率为12％，则按复利计算的该项投资的现值为（　）。
A.12 727.27元
B.13 277.16元
C.16 098.66元
D.18 833.30元

Answer 1

实际上第一和第二题是关于股利固定增长模型，可以根据公式P0=D0(1+g)/(R-g)或D1/(R-g)。

题目中的上年年末支付股利指的就是D0，g指的就是股利增长率，R就是必要收益率或内在收益率，P0是股票内在价值或购买价格，D1则是预计下年末每股股利。把相关数值可得：

选C，52.5=5*(1+5%)/(R-5%)，解得R=15%


选D，2*(1+4%)/(12%-4%)=26

第三题实际上上次付息日为2010年12月31日也就是说该债券下次起息日是2011年1月1日，而3月5日当天暂不算利息，故此利息累积天数为31+28+4=63天，故此是D。

第四题实际上就是复利计算，把未来终值折现至现值，即50000/(1+12%)^10=16098.66，故此选C。