牛市和熊市是股市预期的两种不同趋势。牛市是预期股市看涨和乐观前景的特殊术语，熊市是预期股市看跌和悲观前景的特殊术语。
牛市的标志主要包括：
一、价格上涨的股票比价格下跌的股票多；
二、价格上涨时股票总交易量高，或价格下跌时股票总交易量低；
三、企业大量购买自己的股票，导致市场上股票总量减少；
四、大企业股票加入贬值行列，表明股市价格接近谷底；
五、近期大量卖空标志着长期牛市；
六、证券公司降低对借款投资者自有资金比例的要求，使其能够在市场上投入更多资金；
七、政府降低银行法定准备率；
八、内线人物(企业管理人员、董事、大股东)竞相购买股票。
熊市的标志主要包括：
一、股价上涨放缓；
二、债券价格暴跌，吸引了许多股票投资者；
3、由于前期股票上涨的吸引，大量证券交易员涌入市场进行股票交易，这表明熊市已经到期不远；
四、投资者从风险较大的股票转向更安全的债券，意味着股市悲观情绪的上升；
5、由于因急需短期资金而大量借款，导致短期利率等于甚至高于长期利率，导致企业利润下降，股价下跌；
6、公用事业公司的资本需求量很大。这些公司的股价变化往往领先于其他股票，因此其股价的下跌可以看作是整个股市看跌的前兆。
导致牛市或熊市的因素很多，可以概括为两类:基本因素和技术因素:
基本因素指来自股票市场以外的经济与政治因素。这类因素常常能使股票行市发生巨大变动。有些投资者或投机者因此大发横财，也有的倾家荡产。经济因素主要包括：企业盈利状况、国民经济状况、利率变动、货币供应量变动；政治因素主要包括：战争影响、政权更迭、其他重大政治事件。
技术因素是指股票市场本身的影响因素，主要包括：抢购和抛售趋势、交易方式和大型销售行为。