2021年5月， 卫龙 正式启动在香港上市计划。在此之前，该公司进行史上唯一一笔35.6亿元人民币融资，获得高瓴、红杉、腾讯、云锋基金等机构的青睐。投后估值达700亿元，超过洽洽食品（268亿元）+三只松鼠（198.09亿元）+良品铺子（199.86亿元）市值总和（截至5月14日）。
简单介绍一下，卫龙食品是中国老牌休闲食品品牌，成立至今已有22年。主营辣条、豆皮豆干、海味素菜、肉食卤味、膨化速食等多系列休闲食品。其招牌面筋辣条，堪称国民级“休闲零食”单品。
根据弗若斯特沙利文数据，按2020年零售额计，卫龙是中国最大的辣味休闲食品企业，市场份额达到5.7%，是第二名的3.8倍，超过2-5名总和。同时，在调味面制品及辣味休闲蔬菜制品细分品类的市场份额均排名第一。
上世纪70年代末， 刘卫平 （卫龙创始人）出生于岳阳平江县一个贫困家庭。这个湖南小县城地处汨罗江畔，有着制作酱干豆制品的悠久 历史 。98年的时候，当地遭遇洪涝灾害，作为原材料的大豆价格飞涨，从7毛一斤涨到了1块5，酱干生产因此受阻。老师傅们只能“另辟蹊径”，尝试用小麦粉代替大豆，做出了味道与酱干相仿、价格便宜的面筋小食品，这就是辣条的雏形。
大部分酱干作坊都转向辣条生产，从广东回老家发展的刘卫平也投身其中。然而平江并非小麦主产区，当地的小麦粉都不够用了。为了找寻更多的发展机会，他和弟弟 刘福平 带着人造豆皮、调味料等辣条原材料及制作工艺，在盛产小麦的河南漯河开了一间小作坊。
由于生产门槛极低，大量后来者蜂拥而至。千禧年，河南就有4000多家辣条企业，行业处于野蛮生长的状态。不同于多数辣条制造商，刘卫平彼时已有了“品牌意识”，03年注册了“卫龙Weilong”商标，卫龙辣条正式诞生。随后投入数百万元，从国外采购生产线。
为了提高品牌认知度，刘卫平对辣条包装进行了改变，由透明塑料包装改为铝箔与铝膜包装。为了迎合学生这一消费群体，还把包装从大袋调整为小袋，以方便携带。除此之外，卫龙开始疯狂进行线下地推、贴海报，借此迅速打开漯河市场。
可就在事业蒸蒸日上的时候，许多辣条作坊因卫生问题被曝光，一时间辣条成为“垃圾食品”的代表。整个行业进入洗牌期，卫龙也受到了波及。为此，刘卫平一方面引进标准的无菌生产流水线，建立质量管控体系，并专门设立质量管理机构，从源头解决了产品安全问题。
另一方面，通过营销手段来打造树立卫生、安全的品牌形象。一段公司流水线、生产车间的视频在社交媒体上传播，让消费者对卫龙的印象大为改观，同时也拉开品牌网络营销的大幕。
他们先是邀请网红张全蛋进生产车间直播，短短18个小时阅读量破百万。随后又“碰瓷”iPhone 7、门店风格设计成苹果风、模仿小米slogan（为辣味零食发烧友而生）。曾经“土到掉渣”的辣条企业，一时间成了网红，并且火到海外，与老干妈分庭抗礼。
去年，卫龙实现营业收入41.2 亿元。作为对比，三只松鼠、洽洽食品、良品铺子营收分别为97.9亿元、52.9亿元、78.9亿元。净利润为8.19亿元，比三只松鼠（3.01亿元）+良品铺子（3.44亿元）还要多。净利率19.19%，远高于行业约10%的平均净利润率。
卫龙并非没有隐忧，过于依赖单一产品是头号问题。虽然积极拓展了蛋制品、蔬菜制品（海带）、豆类及其他等品类，但没能打造出新爆款。另一方面，百草味、三只松鼠、良品铺子、盐津铺子、金丝猴等企业纷纷进行布局，竞争压力陡增。有研究报告预测，2026年辣条市场规模将达到949亿元。卫龙市占率只有5%而已，行业会不会出现新龙头，尚未可知。