美股上市的第一炮，由路特斯打响。
2024年2月23日，路特斯在纳斯达克成功挂牌上市，也成了今年登陆美股市场的首家汽车企业。
而这一次，不仅刷新了近三年来中概股最大IPO的记录，更是点燃了人们对电动车品牌上市的新热情。
毕竟在资本市场热情消退的当下，曾经的宠儿Vinfast、RIVIAN都陷入过资金困局，就连雷诺旗下的电动品牌安培也含恨取消上市计划。
还在巨额亏损中的路特斯，凭什么敢做这个吃螃蟹的人？要靠怎样的故事，赢得美股的青睐？其背后的吉利集团，又承担着怎样的角色？
大家好，我是电动车公社的社长。
今天，我们来聊一聊吉利集团旗下饱受争议的跑车品牌——路特斯，看看它到底是在寄生吉利，还是未来的希望之星。
路特斯的前世今生其实很清晰。
自1948年以来，一对热爱赛车的夫妇凭借“轻量化+空气动力学”的优势在赛场上屡创佳绩。他们与风共舞的爱情之歌，叫做路特斯。
就是这样一个名不见经传的小厂，还曾力压法拉利、迈凯伦等F1车队，获得了7次F1车队总冠军！可见其独特的技术实力。
可惜的是，路特斯在赛车领域名气虽大，却因为车型小众、销量不及预期、赚不到钱，最终难逃卖身之路——
先后被丰田和通用收购的路特斯，在1993年又以3000万英镑的价格辗转到意大利汽车收藏家罗曼诺·阿蒂奥利手中，并在这位车迷的推动下量产了续命神作路特斯Elise。
可惜，富豪也抵不住一家小众跑车品牌的亏损。短短3年后路特斯又一次易主，落入马来西亚“国车品牌”宝腾手中。
获得“大血包”支持的路特斯不仅成立了新的研发中心，还一举推出两款跑车Exige和Evora，甚至再次烧钱搞起了F1车队，准备重现巅峰辉煌。
然而不幸的是，路特斯似乎并没有摆脱亏损的魔咒。路特斯的经营状况每况愈下，单是2012-2013财年，总亏损就高达1.6亿英镑！差点拖垮宝腾。
虽然路特斯及时回头、出售车队止损，但路特斯的“血包”宝腾最终还是没逃过破产的命运，于是路特斯再次“易主”。
而迎接路特斯的，是最为财大气粗的吉利集团。
2017年，吉利集团拿下宝腾49.9%的股份，顺便以51%的股比成了路特斯的大股东。
在吉利的指引下，路特斯在2018年制定了Vision80十年品牌战略和复兴计划，立正全面转向电动化和智能化，也成了第一家转型纯电的跑车品牌。
顺应趋势的转型，给了路特斯活下去的机会，却丢掉了路特斯“轻量化+空气动力学”的灵魂。但在某种程度上说，其实是为“大局牺牲”。
这部分我们埋个伏笔，稍后再说。总之对于频频易主的路特斯来说，活下去、获得车企所必须的造血能力，已经成了摆在面前最重要的任务。
但在路特斯找到财富密码之前，却依然延续了品牌复兴路上多年来的诅咒——烧钱。
作为输血方，吉利这些年可以说是要啥给啥，开局就划出了263亿人民币：80亿建厂、100多亿搞研发，就差把自己变成血库，给路特斯奶上C位了。
2021年落户武汉后，路特斯建成了全球定制化最高的汽车制造基地，还借助吉利集团的资源打造了一整套研发、生产、制造体系。
当下最先进的技术里，800V架构、8C麒麟电池、电子外后视镜、甚至是基于4激光雷达打造的智驾系统，路特斯全都用上了！
这些，可都是真金白银“烧”出来的。
招股书上的账目显示，路特斯科技2021年、2022年和2023年上半年的净亏损分别是1.11亿美元、7.25亿美元、3.53亿美元，累计亏损11.88亿美元，85.5亿人民币！
而销量方面却实惨：
2021年路特斯累计销量仅为1566台，2022年更是只有576台。就算跑车门槛高吧，但3位数的销量水平还不如高合，未免有些难看。
显然，哪怕有吉利为亏损买单，路特斯依旧没能“烧”出与投入相配的成绩。
那么，吉利集团为什么心甘情愿当这个“冤大头”？
很多人都认为路特斯销量不佳，是“违背祖训”的缘故。
厚重的电池包让路特斯彻底丢掉了原本的轻量化属性，也让空气动力学设计被迫向更高的车身妥协。能够让人拍着大腿直呼“这TND才是路特斯”，更是无从谈起。
反而在大笔资金的注入下，研发出了675kW双电机四驱和电驱专用2挡减速器，玩起了力大砖飞。
怎么曾经那个靠85匹马力能跑赢110匹马力保时捷的路特斯，最终也要靠实力碾压了？
丢掉了最显眼的标签，对一个跑车品牌来说无疑是致命的，也让路特斯有了一种“泯然众人矣”的遗憾。
但路特斯，有不得不为的理由：
吉利集团需要一个国际化的高端品牌，更需要一张可以走向世界的电动跑车名片。
之前社长就曾经和大家说过，吉利的目标就是成为“中国的大众集团”。
现在对标大众的吉利汽车/吉利银河/吉利几何有了，高于大众的领克有了，对标奥迪的沃尔沃有了，前后夹击奥迪的极氪和极星有了，甚至连摩托也有了……
身为三大跑车品牌之一的路特斯，便理所应当地对标起了更高的保时捷，也成了吉利集团在高端电动市场中的重要落子。
而对于吉利这个布局了多家上市公司（沃尔沃汽车、极星、亿咖通、钱江摩托、汉马科技、力帆科技、极氪等）的大集团来说，路特斯首先要活下去，其次才是活出“路特斯”的模样。
于是，全面支持也意味着“全面禁锢”，路特斯必须按照吉利规划好的赛道去跑。
万幸的是，纯电跑车乃至纯电超跑这条路鲜有车企涉足。路特斯除了有着76年的悠久历史和跑车品牌的影响力，还有着无与伦比的先发优势。
在英国跑车+中国智造的号召力之下，路特斯更像是重获新生，在电气化的指引下向着更远大的目标前进。
而中国汽车行业最缺乏的，可能就是这张名为跑车的入场券。
从资本运作的角度来讲，上市不过是融资的一种手段。
就好比种一颗果树，前几年需要浇水、施肥、除虫、疏果……投入一番之后，才能等到“摘果子”的那一刻。有了大笔融资，才能熬过最烧钱的研发和生产阶段。
在港股、深股还是美股上市，无非是看哪个金融市场的资金池够大、对品牌认可度够高。相比于国内的知者寥寥，全球拥趸无数的路特斯显然更适合全球资本市场。
更何况，2017年的路特斯还停留在“小作坊手造”模式，全球只有800多名员工。但吉利入主之后，却似乎“再造了一个保时捷”——
除了开发等先天优势外，吉利已经跑通的供应链、生产平台、乃至工厂建设等方面，都让路特斯能够直通终点。
再加上263亿的巨额投资，路特斯这才能短短几年间就成功推出4款量产车型（燃油跑车EMIRA+纯电超跑EVIJA+纯电SUV ELETRE+纯电轿车EMEYA），在数量和质量上都可以说独树一帜。
站在巨人肩头摘果子，总归容易些。
而且除了51%股份的吉利、马来西亚“国企”宝腾两位大股东之外，很多人或许会忽略掉另一位神秘股东——蔚来资本。
路特斯落户武汉的发布会上，李斌就代表蔚来资本以神秘投资人的身份出现，被认为是“李书福携手李斌”打造电动超跑的第一枪。
毕竟，李斌的出现，无疑为电动超跑这个大方向站了台。要知道，蔚来的第一款车可不是初代ES8，而是在“绿色地狱”实打实地跑出了成绩的纯电超跑EP9。
到了2020年10月，路特斯又赢得了英国政府用于研发纯电架构的拨款资助许可，还打出了“中 【本文来自易车号作者电动车公社，版权归作者所有,任何形式转载请联系作者。内容仅代表作者观点，与易车无关】
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