第1个回答 2009-12-02
因为债券的价格是未来所有现金流的贴现值(教材上肯定有债券价格的得出)。
债券的票面利率,决定了未来每一笔现金流的金额;
市场利率,决定了现金流贴现到目前的贴现率。
才发现你给了100分,多说两句吧。
例如一个债券,票面价格P0,票面利率(单利)r,票据期限为n,每期末付息,市场利率为i(假定不同期限的年利率相同),那么
第一期末现金流为P0*r,第二期、第三期,。。。直到第n-1期,现金流都为p0*r,第n期末,也就是到期了,现金流为(p0+p0*r)
将上面所有现金流贴现到现在,
债券价格P=P0*r/(1+i)+P0*r/(1+i)^2 +……
+P0*r/(1+i)^(n-1)+(p0+p0*r)/(1+i)^n
等比数列求和。
可以看到P与P0、r、i、n有关,所以利率自然是主要因素。本回答被提问者采纳