债券的种类繁多，根据付息方式，主要分为零息债券、贴现债券、附息债券、固定利率债券和浮动利率债券。其中，零息债券是一种特殊的类型，它以贴现方式发行，不附息票，到期时投资者将一次性以面值收回本金。中国农业银行也曾发行过无息债券，这类产品在金融创新中占据一席之地。
然而，零息债券的吸引力曾受到税法变化的影响。由于不支付利息，其销售时通常会进行较大折扣，类似财政储蓄债券。到期时，投资者的收益来自本金与购买折扣之和。然而，零息债券的市场波动性较大，且投资收益以现金形式呈现，这使得投资者的应税收入中也会包含这部分收入，对部分投资者来说并不理想。
零息债券的发行和兑付价格与面值之间存在差异，利息实际上隐含在两者之间。其独特之处在于，它消除了投资者因利息再投资可能产生的风险。无息债券的购买者可以在发行时以低于面值的价格买入，到期时则按面值赎回。这意味着零息债券的价格对利率变动非常敏感，通常与利率成反比关系。
在国际债券市场中，零息债券也占据显著位置。尽管中国国内的债券市场也发行过此类债券，但其期限通常较短，这限制了其在市场中的应用和投资者的选择范围。投资者在考虑零息债券时，需要充分评估利率风险和自身的税务负担。
无息债券 (Zero Coupon Bond) 债券无附设任何利息回报，发行机构以债券票面值在到期日偿还债券本金，故无息债券市价必定给予较票面值较大折让。 我国一次还本付息债券可视为无息债券.