金融机构作为金融衍生品市场的关键角色，主要由商业银行、非银行储贷机构和人寿保险公司构成。在美国市场，商业银行是最早涉足且经验丰富的参与者。据三十国集团1993年的报告显示，大部分金融机构参与了衍生品交易，其中92%的机构使用过利率互换，69%的机构涉及远期外汇合约，69%的机构使用过利率期权，46%的机构进行了货币互换，而23%的机构涉足货币期权。国际清算银行(BIS)的数据显示，金融机构在OTC金融衍生品市场的交易额持续增长，2001年与1995年相比增长了60%。大部分交易发生于金融机构之间，日均交易额从1995年的7100亿美元增长至2001年的1.2万亿美元，金融机构间的市场份额从1995年的80.7%提升至2001年的86.7%。
在OTC市场中，银行的角色尤为突出。自1970年代末以来，银行对金融衍生品交易的热情日益高涨。例如，美国银行业在这一时期活跃非凡，从1990年到1995年，银行与衍生品相关的资产规模增长了约35%，达到3.1万亿美元，衍生品合约名义价值在此期间翻了一番。银行在金融互换市场中扮演着核心角色，1992年底，全球利率互换合约未清偿价值高达6万亿美元，前20大金融机构持有头寸占据了三分之二，其中18家为银行。
相比之下，非金融机构在金融衍生品交易中的活跃程度较低，仅占OTC市场交易额的10%，与1995年相比，这一比例明显下降。根据1993年的报告，非金融企业中，有87%使用利率互换，64%使用货币互换，78%使用远期外汇合约，40%使用利率期权，31%使用货币期权。这表明非金融机构的参与度在逐渐下降，其市场份额正逐渐被金融机构蚕食。
扩展资料
金融衍生产品是指以货币、债券、股票等传统金融产品为基础，以杠杆性的信用交易为特征的金融产品。