与企业破产不同，美国地方政府破产并不意味着资产清盘，而是在维持基本公共服务的前提下，实现有序的债务重组，恢复地方财政可持续性。
当地方政府破产申请破产时，其财政管理可以置于法院监管之下，以确保充分的债务调整计划的实施。地方政府的破产程序，不包括为偿付债权人的债权而清算政府资产的内容，而是寻找更有效的让政府摆脱财政危机的办法。政府要想在宣布破产后摘掉帽子，就必须通过减少开支等多种方法来平衡预算，以让议会重新通过预算法案。
关于美国地方政府破产的具体事例，可以参考“杰佛逊县：美国一个县政府的破产”http://finance.ifeng.com/news/history/people/200809/0902_4471_758507.shtml。
至于欧洲国家的所谓“破产”，只是媒体的一种修辞，由于不能强制清算，主权国家实际不可能破产，只会把债务赖掉（国债违约），造成的结果就是今后在国际市场上融资困难。